多晶硅
国内多晶硅市场持续低位磨底运行，行业依旧处于高供给、高库存、弱需求的弱势格局，整体交投氛围低迷，现货成交活跃度维持低位水平。当前市场供需博弈进一步加剧，新增订单规模未有明显改善，成交重心保持平稳下移。行业基本面尚未出现明确拐点，伴随西南地区丰水期产能持续释放，市场供给持续充裕。下游硅片厂商原料库存处于高位，采购策略趋于保守，仅开展刚需补库；叠加终端光伏装机需求恢复不及预期，产业链需求传导不畅，行业库存持续累积，供需错配矛盾不断深化，现货行情延续底部震荡态势。短期来看，供需宽松环境下硅料价格仍存在承压可能。但现阶段价格逐步逼近企业生产成本线，成本支撑有所显现，同时能耗限额新政带来产能优化预期形成情绪托底，进一步大幅深跌空间有限，行情或将维持低位反复震荡，市场拐点仍需等待下游需求实质性回暖与库存有效去化。
硅片
硅片市场延续弱势运行，下游采购需求不足，现货交投冷清，价格重心继续下移。终端需求持续疲软，叠加电池环节减产、库存高企形成多重压制，市场悲观情绪升温。前期头部企业率先下调报价，183N/210RN/210N 硅片价格跌至 0.8/0.9/1.1 元 / 片，本周其余头部厂商相继跟跌。供给端行业库存维持高位，去库节奏缓慢。虽然 7 月行业排产有所收缩，但仍无法扭转供需错配格局，企业出货压力依旧较大。与此同时，上游多晶硅价格持续走弱，硅片成本支撑进一步松动，持续打开价格下行空间。在缺乏需求增量、库存持续压制的背景下，短期硅片行情难言好转。
电池片
国内光伏电池片市场维持弱稳震荡格局，行业库存高企，价格跌幅持续收窄，逐步进入筑底区间。各尺寸行情分化显著，183N 库存不断去化，叠加印度放宽 ALMM 清单豁免条件，海外需求边际回暖，价格短期企稳抗跌；210RN、210N 库存持续累积，出货压力较大，中小厂商低价清库频发，价格再度走弱，短期反弹乏力。供需格局依旧宽松，行业整体库存居于高位。多数企业选择减产去库，但西南企业凭借电价优势保持高负荷生产，行业供给压力难以实质性缓解。出口数据显示，6 月国内光伏电池出口金额环比下滑 20%，此前受印度政策限制，对印电池出口环比降幅超 80%。随着进口政策调整，后续外需存在边际修复预期。整体而言，电池片进一步深跌空间有限，在内需尚未明显回暖前，市场短期将维持结构性分化、低位震荡的运行格局。
光伏组件
国内组件市场延续弱势，产业链跌价叠加终端需求不及预期，组件环节承压进一步加剧。受电池片快速跌价拖累，组件成本支撑坍塌，头部企业大幅降价以争夺订单，部分低效及积压库存甚至出现0.65元/瓦以及更低价清仓甩卖。部分一线厂商虽仍试图将报价坚守在0.7元/瓦以上，但实际成交稀少，市场主流价格已下滑至0.67-0.73元/瓦区间，贸易商报价混乱且整体偏低，实际交投主要围绕低价货源展开，以刚需补库及前期中标订单交付为主。本轮下跌核心驱动来自上游电池片价格快速跌破0.27元/瓦，叠加白银期货价格持续运行于14,000元/公斤以下，组件非硅成本显著松动。终端买方借势强化议价，要求厂商“随成本同步降价”，进一步压缩利润空间。尽管7月集中式项目开始放量，带动国内组件排产环比小幅提升，但新签订单仍有限，多数业主持观望态度，采购以执行前期中标及刚需补库为主。当前市场交投清淡，贸易商报价混乱，低价竞争激烈。虽有部分分布式需求初现回暖迹象，但难以对冲整体疲软态势。
逆变器
光伏玻璃
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