本周全国钢坯价格趋弱整理，期货下行带动现货走低。钢厂亏损超百元，高炉检修致供应降至低点，限产使需求明显下降，唐山社库减少。预计下周高炉复产供应增加，轧厂开工恢复带动需求回升，但市场情绪悲观，原料偏弱，成本压力仍存。综合供需及库存去化情况，短期钢坯价格弱势运行，但因供应偏低，价格相对坚挺，仍有下降空间。
一、概述
全国钢坯价格趋弱整理。本周期（883436）货螺纹震荡下行，带动钢坯现货价格小幅走低，下游市场低价适量补库，轧厂出货小幅增量，对锁利润按需采坯为主。
表-1 全国钢坯部分城市价格（单位：元/吨）
二、全国钢坯基本面分析
1.钢厂生产情况
（1）钢坯成本
尽管原料价格有所下降，但是部分高炉检修增加了成本，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本和平均钢坯含税成本变化较小。与当前普方坯出厂价格2940元/吨相比，钢厂平均亏损已超百元，亏损持续增加。
图-1 唐山普方坯样本钢厂调研成本走势图
图-2 唐山普方坯样本钢厂毛利走势图
2.钢企钢坯供需量统计
供应端：本周唐山及周边21家样本企业钢坯日外卖量约2.67万吨，周环比减少0.23万吨。调研周期（883436）内钢企高炉检修增加，钢坯外卖量降至年内低点。随着高炉逐步复产，预计下周钢坯日外卖量或将恢复至3万吨左右。
需求端：本周唐山34家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约2.86万吨，周环比减少1.48万吨。调研周期（883436）内因限产下游调坯轧钢厂开工率和产能利用率下降，钢坯需求下降较为明显。限产结束轧钢厂部分复产，但出货不稳定，钢坯需求难以大幅增量或维持日度需求4万吨水平。
图-3唐山钢厂钢坯供需变化走势图
表-2 唐山调坯轧材企业本周生产情况
图-4 唐山型钢厂成品库存变化趋势图
华东地区样本调坯轧钢企业48条轧线本周产量11.85万吨，周环比增加0.13万吨；产能利用率20.53%，周环比增加0.23%；厂内成品库存8.53万吨，周环比增加0.14万吨。
图-5华东地区调坯轧材合计厂内库存图
图-6 华东地区调坯轧材合计产量图
3.钢坯库存变化
唐山市场：唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存178.23万吨，周环比减少3.52万吨。调研周期（883436）内，受环保限停产影响，供需双弱，社库降速周比收窄；港口方面，增量主要在于进口板坯到港。
图-7唐山主流仓库及港口库存图
唐山34家调坯企业厂内钢坯库存为65.5万吨，周环比增幅5.02%。调研周期（883436）内虽然调坯轧钢厂大部分停产，但钢价阶段性低位，个别轧钢厂逢低采坯，厂内钢坯库存小幅累库。
图-8唐山调坯厂内钢坯库存变化趋势图
华东市场：华东地区主流港口钢坯库存5.39万吨，周环比增加0.45万吨，月环比减少1.6万吨，年同比减少1.73万吨。
图-9华东地区主流港口钢坯库存图
三、下周市场预判
目前钢坯基本面呈现供需双降的格局，供应端，钢企前期检修高炉将复产，钢坯的供应量将有所增加，但仍处于偏低水平。需求端，前期调坯厂执行限产，随着厂内库存的下降，开工率将持续恢复，钢坯需求量随之增加。库存端，供小于需的格局导致钢坯库存持续去化，且不断流向周边区域。成本端，原料价格偏弱运行，钢企继续对焦炭提降意愿较强，成本压力将有所修复，但仍处于亏损状态。市场端，当前市场情绪偏悲观，缺乏上行驱动，操作谨慎多观望。综合来看，短期钢坯价格仍弱势运行，但因供应端仍在偏低水平，钢坯价格相对较坚挺。
