市场整体格局
今日期货市场呈现"商品偏强、金融分化"格局，驱动方面，美伊就霍尔木兹海峡通航展开谈判，地缘风险溢价加速回吐，原油系及集运欧线承压；与此同时，隔夜纳指与费城半导体（SOX）指数走强，叠加油价回落，国内科技成长板块迎来超跌修复，资金风险偏好明显回升。国债期货则在央行"收短放长"调控与多地城商行（884251）下调中长期存款利率的背景下全线走高，长端表现尤为强势。
重点品种与资金流向情况
股指期货方面，中证1000（399852）股指期货（IM）主力合约涨2.65%，中证500（399905）股指期货（IC）主力合约涨2.27%，沪深300（399300）股指期货（IF）主力合约涨1.02%，上证50（1B0016）股指期货（IH）主力合约跌0.17%。中小盘指数期货显著强于大盘蓝筹，反映科技成长方向的超跌反弹逻辑。国债期货方面，30年期主力合约涨0.18%，10年期涨0.09%，5年期涨0.07%，2年期涨0.02%，长端受机构配置需求与供给冲击对冲预期推动走势偏强。商品期货方面，硅铁涨3.61%领涨市场，多晶硅涨2.16%，沪银涨1.90%；集运欧线跌3.36%领跌，乙二醇跌2.56%，原油跌2.09%。硅铁大涨受成本支撑增强与短期边际供需错配共振驱动，而集运欧线的下跌则源于MSK第34周大柜报价环比下调200美元，打破市场对于8月下半月运价止跌回升的预期。资金流向显示，中证1000（399852）股指期货吸金76.55亿居首，中证500（399905）股指期货流入40.51亿，沪铜流入14.52亿，沪银流入13.82亿；多晶硅、豆粕、碳酸锂资金流出居前。
期货品种观点
IF/IH/IC/IM：科技成长超跌修复，中小盘占优，整体区间震荡。
TS/TF/T/TL：宽松预期与配置需求支撑，长端偏强震荡上行。
沪金/沪银：中东不确定性犹存，避险需求与美元强势博弈，高波震荡。
沪铜/沪铝/沪镍：宏观与产业利好共振，有色板块整体偏强。
沪锌：矿端紧张与淡季消费（883434）博弈，震荡偏弱。
螺纹/热卷/铁矿：供需两端走弱，基本面未改善，震荡偏弱。
焦煤/焦炭：供给约束与需求承压并存，宽幅震荡。
硅铁：成本支撑增强但需求回落，短期强势难续。
玻璃/纯碱（884022）：库存压力未消，供需偏宽，弱势运行。
原油/燃油/LPG：美伊谈判推进，地缘溢价回吐，震荡偏弱。
甲醇/PTA/乙二醇：地缘因素减弱叠加供应恢复，震荡偏弱。
PVC/PP/塑料：成本端拖累，需求淡季，偏弱运行。
苯乙烯/短纤：供需结构偏弱，跟随能化板块运行。
橡胶/合成胶：旺季供应增量与淡季需求疲软博弈，震荡偏弱。
多晶硅/碳酸锂：产能出清消息扰动，基本面过剩未改，高波震荡。
工业硅：需求偏弱，价格承压。
豆粕/菜粕：进口到港充足，库存累积，震荡调整。
豆油/棕榈油：产地增产季供应压力，油脂偏强运行。
棉花：库存去化与储备棉轮出博弈，震荡。
白糖：巴西压榨高峰与国际糖价走弱压制，偏弱运行。
生猪：短期反弹，供需宽松限制上方空间。
玉米（885811）/淀粉：供应宽松，偏弱运行。
红枣：消费（883434）淡季与高温减产预期交织，震荡。
集运欧线：现货下行趋势向结算价传导，宽幅震荡。
花生/粳米：供需平稳，窄幅波动。
后市展望
股指期货方面，当前市场呈现"下有政策托底、上缺增量驱动"格局，成交额维持在2.2万亿元左右，科技板块波动仍高。中小盘（IC、IM）在估值性价比凸显与AI算力中长期逻辑未破的背景下有望延续结构性占优，大盘蓝筹（IH）受海外金融股承压拖累表现滞后，整体预计维持区间震荡，等待量能进一步放大确认方向。
国债期货方面，央行连续四日开展隔夜逆回购操作体现对流动性的精准呵护，多地城商行（884251）下调中长期存款利率提升利率债配置性价比。当前10年期国债收益率下破1.70%，30年期主力合约突破周线布林带上轨，技术上存在一定超买，但在适度宽松货币政策基调与基本面偏弱未扭转前，债市中期上行逻辑仍在，短期30年与10年利差存在收缩动力，以震荡偏强思路对待。
商品期货方面，能源（850101）板块核心变量仍是美伊谈判与霍尔木兹海峡复航节奏，地缘不确定性未根本解除前原油系将维持高位宽幅震荡；黑色系受制于淡季需求与复产预期博弈，无明显单边驱动；有色在宏观与产业利好共振下整体偏强但内部分化；农产品（850200）与软商品受天气与库存节奏主导，以结构性机会为主；集运欧线现货下行趋势未改，但红海绕航留存的地缘升水使盘面维持宽幅震荡。
