钢材
钢材：供应持续下滑，需求仍然承压
1.7月全国样本钢坯流通企业资源总量约230万吨，环比减少8.02%，同比减少约30.33%。
2.8月4日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3256元/吨，日环比减少9元/吨，平均利润亏损59元/吨，谷电利润为40元/吨，日环比持平。
昨日夜盘钢材维持震荡走势，黑色板块中煤焦反弹，4日建筑钢材成交9.29万吨，成交出现好转。上周钢联数据公布，五大材整体减产，钢材总库存继续累库，其中螺纹累库速度比热卷更快，整体库存结构由厂库向社库转移，说明下游需求压力进一步增加；钢材表需整体下滑，表现弱于去年同期水平，受全国梅雨季节及高温天气影响，下游工地开工情况进一步下滑，到至近期螺纹需求始终处在200万吨以下；而海外需求弱稳，客户按需采购，受唐山停产检修影响，热卷产量加速下滑，热卷表观需求有所回落，但表现仍好于螺纹且有支撑。目前仍处于钢材传统需求淡季，高温天气影响钢材需求，钢厂在亏损影响下主动减产，钢材仍然处于负反馈周期（883436）。而焦煤供应缺口仍存，因此钢价承压，但下方始终存在支撑，整体维持震荡偏弱行情。近期铁水又有复产预期，短期钢材难见大幅下跌行情。
1.单边：维持震荡偏弱走势。
2.套利：建议观望
双焦
双焦：震荡偏强，超跌反弹延续
1.Mysteel煤焦：4日进口蒙古国炼焦煤市场涨跌互现。期货盘面小幅上涨，口岸贸易企业报价依旧坚挺，国内焦炭虽有继续提降预期，然蒙煤市场供应偏紧前提下，蒙煤资源价格保持强势，下游企业保持刚需采购，终端焦钢企业招标价格暂稳，后续煤焦市场走势有待观望。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1158，蒙5#精煤1339，蒙4#原煤1160，蒙3#精煤1240，1/3焦原煤780：河北唐山：蒙5#精煤1565；均为对应提货地结算含税现金价。后续重点关注口岸监管区库存情况、国内产地煤矿复产情况和国内铁水产量波动对贸易的影响。（单位：元/吨）
2.Mysteel：据我网调研，因近期持续降雨影响，吕梁市柳林县某变电站线路出现故障，目前有7座煤矿受此影响而停产，合计产能1035万吨，预计停产时间4天左右。截止今日已有1座煤矿复产，顺利情况下其余煤矿8月8日左右能恢复生产正常出煤，现阶段相关部门已在积极抢修，尽早恢复供电。（8月4日）
3.焦煤：山西煤仓单1725元/吨，蒙5仓单1312元/吨，澳煤（港口现货）仓单1475元/吨；焦炭：日照港（600017）准一焦炭（干熄）仓单1800元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单2030元/吨。
近两日双焦价格超跌反弹，对于双焦而言，我们认为需求不足的逻辑在盘面已经被交易了大部分，在上周双焦大跌后，交易主逻辑可能会转向，需继续关注双焦供给端变化。煤矿复产进度存在较强不确定性，当前整体产量恢复有限。蒙煤方面，近期通关已逐步恢复至高位，不过目前口岸库存处于相对低位，主焦煤占比低，煤种结构性问题较为明显。预计近期双焦价格延续底部小反弹，以波段性机会看待。
1.单边：关注超跌反弹的机会，可轻仓试多。后续行情依然建议以波段性机会看待，灵活把握节奏。
2.套利：焦煤正套止盈；可尝试轻仓反套。
3.期权：可轻仓买入远月虚值看涨期权。
铁矿
铁矿：市场预期转弱，矿价偏空对待
1.中国物流与采购联合会：7月份中国物流业景气指数为50.4%，环比回落0.2个百分点，总体保持扩张。
2.上周（7月27日-8月2日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计155.63万平方米，环比增长17.3%，同比增长2.2%。
夜盘铁矿价格震荡。需求端，当前国内终端用钢需求仍未看到好转迹象，终端弱现实弱预期格局有望延续；具体来看，建筑用钢持续贡献减量，制造业用钢可能贡献超预期减量，且制造业用钢环比会加速走弱，制造业用钢和钢材净出口未能延续去年同期高增长；海外方面，上半年间接用钢需求仍处于高位运行，6月份同比增量有所回升，海外需求维持韧性，但海外用钢强度下降这一趋势难以出现转变，因此用钢增量绝对值可能较快回落，需求端整体会进一步压制铁矿估值。整体来看，8月份终端用钢需求弱现实弱预期难以改变，随着近期矿价大跌，市场情绪面得到一定消化，但下跌行情可能仍未结束，矿价整体仍以偏空思路对待。
铁合金
铁合金：盈亏比下降，硅铁前期多单部分止盈
1.内蒙古某合金厂停产一台硅锰合金矿热炉，复产时间暂未确定。
2.河钢发布硅铁招标计划，硅铁合计招标数量3640吨，上轮招标数量3380吨，采购量增加260吨。
硅铁方面，4日现货价格稳中偏强，部分区域现货上涨50元/吨。供应端，甘肃某大型硅铁企业新增设备检修，后期供应端预计稳中有降。需求方面，钢材仍处于需求淡季，钢材表需与产量继续下降，拖累原料需求。成本端方面，青海宁夏结算电价整体略有上涨，推动价格大幅上涨，不过目前价格下盈亏比明显下降，前期多单可部分止盈，待回调重新入场。
锰硅方面，4日锰矿现货稳中偏弱，天津港（600717）加蓬块下跌0.2元/吨度，锰硅现货整体平稳。供应端，内蒙某厂家新增检修，目前合金厂利润仍然不佳，未来供应端预计继续下行。需求端，如前文所述，钢材表需与产量继续下降，拖累原料需求。成本方面，港口现货价格延续阴跌。总体来看，基本面供需双降，成本端继续下移，负反馈下驱动依然偏弱，但估值偏低有所支撑，底部震荡为主。
1.单边：硅铁前期多单可部分止盈，锰硅延续底部震荡。
贵金属
贵金属：美伊冲突缓和 贵金属短线反弹
【市场回顾】贵金属（881169）市场：外盘，贵金属（881169）震荡运行，截至今日上午8点，伦敦金交投于4072.45美元附近；伦敦银交投于59.43美元附近；伦敦铂交投于1734.20美元附近；伦敦钯交投于1348.40美元附近。
1.美国拟禁止进口中国新型数据中心设备，我使馆：敦促美停止抹黑中企并威胁制裁。据中国新闻网，据报道援引知情人士，美国政府正起草禁令，拟禁止进口中国新型号的光收发模块，以保护支撑AI发展的关键基础设施。美国官员希望2026年内公布并实施禁令，但FCC仍可能修改或搁置。中国驻美大使馆敦促美方停止抹黑中国企业，并称对任何严重损害中方利益的行径，中国都将采取一切必要措施予以回应。
2.卡塔尔表示，各方正推动中东局势降温，并已就潜在协议拟定措辞、传阅草案，但强调美伊协议尚未达成。随后，美国财长贝森特称最快可能于次日与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡达成协议，国务卿鲁比奥也表示谈判已取得进展。市场对外交突破预期升温，国际油价跌幅扩大。
3.伊朗称与阿曼谈霍尔木兹取得“积极进展”，被曝放弃“双向全控”、首次考虑允许欧洲排雷。据报道，伊朗提出由伊方负责所有驶入霍尔木兹海峡船舶的航行管理，同时保留对驶离该海峡船舶的监督权和必要时的干预权；讨论允许英法、比利时、荷兰等拥有成熟反水雷能力的欧洲国家排雷，这些国家未直接参与对伊军事行动。伊朗称，与阿曼就该海峡谈判的重点是确保航行安全。
4.FOMC 2026票委、费城联储行长Anna Paulson表示，目前看到两种可能情景：若通胀数据持续改善、通胀预期保持稳定，现行利率水平或已足够"温和限制性"，可在合理时间内将通胀拉回2%目标；但若核心通胀持续顽固高企，则可能意味着当前政策限制力度不足，需要进一步收紧。
5.美国6月JOLTS职位空缺超预期回落，裁员有限，招聘回升。美国六月职位空缺从5月的754万降至736万，预期为745万。职位空缺的下降主要来自医疗保健、休闲及酒店业、批发贸易和商业服务行业的回落。裁员情况则变化不大，招聘有所增加，主要由医疗保健和建筑行业推动。
地缘方面，美伊冲突缓和，伊朗方面也释放出缓和信号，考虑允许欧洲进行排雷，但需要注意的是目前中东地原生态仍极为脆弱，警惕冲突再度爆发风险。
宏观方面，7月ISM制造业PMI数据超预期，但市场对此反应不大；关键仍在通胀及就业数据，但是可以预期的是，在7月油价反弹的背景下，通胀数据对市场的利多支持总体有限；油价飙升导致再通胀发生的可能性明显走强，加息预期强化，贵金属（881169）面临的宏观环境未见宽松，预计仍承压运行。
1.单边：短线轻仓低位试多，适当控制仓位，谨慎观察，追高杀跌面临较高翻转风险，控制风险，灵活操作，关注美伊冲突进展。
2.套利：多铂空钯；
铜
铜：多头预期走强，铜价反弹
1.期货：主力合约沪铜2609收盘于107040元/吨，涨幅0.37%，沪铜指数增仓1940手至55.8万手。
2.现货：LME库存减少5825到24.4万吨，comex库存增加2226短吨到71.6万短吨。
1.卡塔尔、美方接连释放外交信号，霍尔木兹海峡重开预期升温。卡塔尔表示，各方正推动中东局势降温，并已就潜在协议拟定措辞、传阅草案，但强调美伊协议尚未达成。随后，美国财长贝森特称最快可能于次日与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡达成协议，国务卿鲁比奥也表示谈判已取得进展。市场对外交突破预期升温，国际油价跌幅扩大。
2.油价下跌降低美联储加息风险，美国10年期国债收益率跌5.08个基点，两年期美债收益率跌4.15个基点。
3.截至8月3日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周一增加0.62万吨至11.89万吨，总库存较去年同期的13.59万吨增加1.7万吨，各地区表现分化。
4.7月国内电解铜产量录得112.68万吨，环比下滑1.59%；1-7累计产量为814.8万吨，累计同比上升4.9%，累计增量为38.1万吨。7月电解铜产量较预估值116.6万吨下降了3.92万吨，主因废产阳极板采购难，以及冶炼厂集中检修所致。8月电解铜产量预计录得113.9万吨，环比上升1.1%，1-8月累计产量预计为928.7万吨。
美伊战争缓和，原油价格快速下跌，夜盘铜价触及14113美元/吨，供应端扰动再次凸显。全球铜精矿增量不足10万吨，加工费跌至-160美元/吨，部分冶炼厂出现亏损。同时受反向开票和开票经济政策的影响，含税废铜供应不足，富宝资讯统计数据显示，今年上半年废铜表观供应量同比减少40万吨。在原料供应不足和利润遭受挤压的双重压力下，国内产量下滑明显，7月国内产量仅112万吨，较预期低4.6万吨，国内库存降至近几年的季节性低位，高价和高升水抑制下游消费（883434），去库速度放缓，但后续仍可能会出现反复逼仓。彭博周度统计数据显示7月美国进口精炼铜22万吨，高于2025年的进口峰值18万吨，且从5月底到现在cl价差多次超过500美元/吨，8月的进口量或仍维持高位，美国进口虹吸持续，lme加速去库，注销仓单比例高于60%，国内和lme市场同时逼仓推动价格走高，重心不断上移。
1.单边：偏强震荡，多头保值关注低多机会，空头保值可以考虑卖虚值看涨期权。
2.套利：跨期正套。
氧化铝
氧化铝：8月进口矿长单因运费窄幅上涨 关注下方支撑
1.几内亚铝土矿8月份长协Cif报价升至74美元/吨，相比7月上涨2美金。阿拉丁（688179）测算，单以矿石价格波动为基准，其他大项保持不变的情况粗略计算，若山西与河南区域氧化铝企业完全使用74美元/吨进口矿的情况下，山西河南氧化铝现金成本在2650-2750元/吨之间。
2.阿拉丁（688179）（ALD）调研统计，截至7月31日，全国氧化铝建成产能12072万吨，运行9605万吨，相比上周增30万吨，开工率79.6%。后续，前期因非煤矿山（尾矿库）安全排查而停产的山西氧化铝企业，预计将在8月中旬启动生产；广西某故障氧化铝企业，继7月份复产100万吨产能，8月底将恢复到事发之前运行水平。除此以外，重庆某氧化铝100万吨技改扩能项目进入建设尾声，8月中旬存在投料预期。
3.综合印尼媒体2026年8月3日报道，备受市场关注的印尼稀土（884215）出口限制风波于今日迎来关键转机。印尼官方周一（8月3日）正式澄清了相关出口规则的适用范围，明确此前因政策模糊而受阻的100多艘出口船只已全面恢复运营。
4.阿拉丁（688179）(ALD)调研了解，8月3日，新疆某电解铝企业招标万吨氧化铝，可了解到厂价格在2990-2995元/吨之间，相比上一期(7月20日)下跌25元/吨左右。
5.8月3日上期所氧化铝仓库仓单注册量增加3898吨，总量254694吨。
氧化铝盘面价格近期已跌破高成本产能完全成本，叠加基差扩大、上周氧化铝期现成交活跃。印尼出口发运恢复。国内供给边际增加但过剩量级有限，后续关注前期减产产能在8月底的复产进度，考虑近两月仓单到期后剩余仓单量级有限，后续或将出现理论仓单注册利润。
1.单边：震荡反弹。
电解铝
电解铝：中东冲突缓和 海外铝升水回落
1.围绕霍尔木兹海峡恢复通航的谈判出现迄今最明显的积极信号。美东时间4日周二，据路透社援引知情人士报道，伊朗已放弃此前要求对霍尔木兹海峡双向航运实施全面控制的立场，转而提出由伊方负责所有驶入该海峡船舶的航行管理，同时保留对驶离该海峡船舶的监督权和必要时的干预权。
2.据英国《金融时报》报道，7月31日，美国财政部通过纽约联储委托高盛（GS）、摩根士丹利（MS）出售欧元、买入日元，为近30年来首次直接参与日元干预。此前，据报道，日本当局已于7月30日单日动用约8.45万亿日元（约528亿美元）干预汇市。美日数十年来罕见联手支撑日元，引发市场重新评估长期依赖低利率日元融资的全球资本流动模式。如果这一政策方向持续，可能标志着日元套利交易进入拐点，并推动全球资金配置发生更深层调整。
中东冲突缓和，霍尔木兹海峡存恢复通航可能，海外铝现货升水回吐，伦铝窄幅收跌。基本面方面，中东方面EGA及巴林铝业积极复产，但印尼某项目投产进度不及预期。国内铝价反弹叠加出口在手订单下降、出库量下滑，但预计8月整体仍将因铸锭未有增量而维持窄幅去库节奏。
1.单边：窄幅回吐中东利多后震荡为主
铸造铝合金：随铝价震荡回落
1.围绕霍尔木兹海峡恢复通航的谈判出现迄今最明显的积极信号。美东时间4日周二，据路透社援引知情人士报道，伊朗已放弃此前要求对霍尔木兹海峡双向航运实施全面控制的立场，转而提出由伊方负责所有驶入该海峡船舶的航行管理，同时保留对驶离该海峡船舶的监督权和必要时的干预权。
2.6底以来精废价差显著收窄，再生铝经济性明显削弱，叠加价格走弱，市场回收商出货意愿下降，废铝流通量大幅缩减。部分企业转向采购A00铝锭，对废铝形成反替代。
中东冲突缓和，霍尔木兹海峡存恢复通航可能，海外铝现货升水回吐，伦铝窄幅收跌，后续仍需关注地缘不确定性。铝合金因成本随铝价运行为主，受“反向开票”等税收监管政策影响，废铝供应商低价出货意愿普遍不高，市场含税废料依旧紧缺；需求端，随着高温假期来临，下游铸造铝合金企业开工率下降，订单量缩减，逢低刚需补库，备货意愿一般。
1.单边：短期窄幅偏弱。
锌
锌：暂时观望，逢低分批布局多单
1.期货情况：隔夜LME锌价跌0.16%至3634美元吨；沪锌主力跌0.82%至24920元/吨，沪锌指数持仓减少7319手至22.9万手。
2.现货市场：昨日上海地区0#锌主流成交价集中在25080~25190元/吨；昨日沪锌期货价格继续上涨至25000元/吨以上，下游企业多畏高，市场整体观望情绪浓厚，整体现货交投表现惨淡。但市场贸易商报价坚挺，整体现货升水基本持平上周五水平。
1.据SMM沟通了解，截至本周一(8月3日)，SMM七地锌锭库存总量为27.25万吨，较7月27日增加0.35万吨，较7月30日增加0.38万吨，国内库存增加。周末天津地区受到货增加带动库存出现明显增量，拉动国内库存量走高；上海及广东地区库存变化不大。整体来看，原三地库存增加0.36万吨，七地库存增加0.38万吨。
2.8月3日SMM讯：美国Bunker Hill Mining Corp表示，其位于爱达荷州的Bunker Hill锌铅银矿已向加拿大不列颠哥伦比亚省Teck Resources旗下Trail综合铅锌（884055）冶炼厂发运首批精矿。该公司新建1,800吨/日选厂完成调试并开始生产精矿，这是该矿停产超过45年后首次通过精矿销售产生收入。Bunker Hill称，矿山正在继续优化选厂调试表现，目标是在年底前实现全面商业化生产。精矿经Silver Valley Analytical分析后，运输约220公里至Trail冶炼厂，并按Bunker Hill的包销安排加工。该矿复产将新增锌铅精矿供应，Trail冶炼厂成为其早期精矿承接方。
近期宏观因素影响下，锌价宽幅震荡。基本面来看，国内锌精矿加工费持续下行，冶炼成本线上移。SMM预计8月国内冶炼厂复产提产，产量环比增加2.4万吨至58万吨以上。消费（883434）端，8月仍处国内消费（883434）淡季，但月末下游或有提前备库需求。整体来看，国内冶炼厂成本线上移，但副产品收益可观，冶炼厂仍处微薄盈利，8月国内精炼锌常量增加明显，而消费（883434）低迷下，锌价上行空间有限。当前LME库存处于相对低位且持续去化，关注资金面对锌价影响。
1.单边：昨日已提示获利多单止盈离场或严格设置止损保护利润。短期暂时观望，逢低再次入场做多沪锌。
铅
铅：维持低位震荡
1.期货情况：隔夜LME铅价跌0.72%至1867美元/吨，沪铅主力合约跌1.17%至15255元/吨，沪铅指数持仓增加6255手至16.78万手。
2.现货市场：昨日上海市场驰宏铅报15430-15480元/吨，对沪铅2609合约升水50-80元/吨。沪铅跌势扩大，盘初一度下挫至3年多低位，持货商出货分歧较大，部分计划交仓，部分则随行出货，主流产区报价对SMM1#铅均价贴水30元/吨到升水20元/吨出厂。再生铅方面，炼厂低价惜售，出货者较少，部分再生精铅报价对SMM1#铅均价平水出厂，个别升水200元/吨。另下游企业观望情绪较浓，部分则有意逢低采购，现货市场交投活跃度稍好。
1.7月31日SMM讯：据了解，2026年7月全国电解铅产量明显回升，环比上升7.44个百分点，较去年同期上升11.03个百分点。2026年1-7月电解铅累计产量同比上升5.41个百分点。主因西南、东北、华东等区域铅冶炼企业检修后复产所致。
2.7月31日SMM讯：华东某再生铅炼厂7月阶段性停产半月，产出有限，计划8月20日恢复产铅。厂区原料及铅膏库存充裕，暂无成品铅库存，后续产出全部用于交付长单；华东某再生铅炼厂7月下旬停产，企业表示8月暂无复产计划，现阶段原料收货量偏低；西南某再生铅炼厂7月精铅产出一般，废电瓶回收量偏少；8月存在检修停产可能，若持续生产则维持相近产出水平，最终排产跟随铅价行情调整。
进入8月，国内原生铅冶炼企业存有复产提产，或带来一定增量。再生铅冶炼厂企业因亏损，预计开工率维持低位，产量难有增加。消费（883434）端因淡季影响，下游企业订单低迷，开工情绪不高。供需双弱下，铅价弱势震荡。
当前虽有旺季预期，但国内社会库存、冶炼厂厂库库存、前期进口粗铅库存均处相对高位。短期消费（883434）或难有明显好转，难以带动大幅去库。沪铅价格或受高库存影响下，承压震荡。若冶炼厂或持货商存有保值动作，不排除铅价仍有进一步下行可能。
1.单边：短期建议暂时观望，逢低可轻仓试多远月；
镍
镍：海峡有望通航打击硫磺价格
隔夜LME镍价下跌60至17150美元/吨，LME镍库存持平于264876吨，LME镍0-3升贴水-187.36美元/吨。
1.据外媒消息获悉，美国当地时间2026年7月30日，美国总统特朗普签署行政令，限制锂、钨、钴、镍相关电子废料、废动力电池及电池黑粉出口，意在截留本土再生资源、补齐回收产业原料短板，强化关键矿产供应链安全。（SMM）
2.印尼RKAB审批将考虑版税贡献，高版税企业或获优先印尼能源（850101）与矿产资源部长（ESDM）巴赫利尔（Bahlil Lahadalia）表示，企业缴纳的版税（Royalty）贡献将成为矿业工作计划与预算（RKAB）审批评估的重要考量因素之一。巴赫利尔于8月3日表示：“如果有企业缴纳较高版税，也有企业缴纳较低版税，应该优先考虑谁？当然，我必须优先考虑缴纳较高版税的企业。”该政策意味着，矿业企业对国家财政的贡献可能成为未来RKAB配额分配的额外评估因素，除生产能力、市场情况及国内下游产业需求外，版税贡献也可能影响审批优先级。SMM认为，将版税贡献纳入RKAB评估标准，可能推动未来配额审批更加选择性，优先倾向于对国家财政贡献较高的矿企。持续关注该标准的具体实施方式，以及其对未来印尼镍矿供应分配的潜在影响。（SMM）
3.2026年8月4日综合外媒消息，近期，印尼镍、铜等大宗矿产出口因稀土（884215）金属（LTJ）含量检测陷入停滞，上百艘货轮滞留港口。针对这一引发市场关注的供应链风波，印尼能源（850101）与矿产资源部（ESDM）部长巴利尔·拉哈达利亚（Bahlil Lahadalia）今日正面回应，揭开了出口放缓背后的技术与政策症结。巴利尔直言，印尼目前根本没有专门处理稀土（884215）金属的成熟产业，这是导致出口受阻的根本原因。在现行冶炼工艺下，部分下游衍生品不可避免地伴生微量稀土（884215），而政府在管控稀土（884215）与保障出口之间，正经历一场艰难的平衡。（51不锈钢）
中东局势出现缓和迹象，霍尔木兹海峡有望开放，硫磺价格承压。同时印尼因稀土（884215）审查的镍铁船只可能陆续放行，也对原料有一定打击。虽然近期宏观转暖，有色普涨，且印尼再度提及增加特许使用权费率的说法，但多头担忧MHP复产、成本下移而提前离场，镍价相对较弱。
1.单边：反弹承压。
不锈钢
不锈钢：跟随镍价走弱
1.韩国浦项制铁控股公司（POSCO HoldinGS）近日发布《企业价值提升计划》，宣布将在强化本土业务的同时，大幅扩张海外产能。公司计划到2031年将海外粗钢年产能从目前的约500万吨提升至1000万吨，构建“海外盈利反哺本土研发”的良性循环。（Mysteel）
2.内蒙古兴顺新材料有限公司年产52万吨高效节能高碳铬铁合金建设项目于近日正式启动环境影响评价首次信息公开。该项目选址于包头达茂零碳园区新型工业园，由内蒙古华泰瀚光环境科技有限公司承担环评编制工作。目前，建设单位已正式公布项目概况及联系方式，标志着这一重点工业项目前期工作迈出关键一步。据悉，该项目计划新建4台42000kVA及2台45000kVA全密闭直流矿热炉，并配套建设回转固化炉及余热、余气、余压等综合利用设施。项目建成投产后，将形成年产52万吨高碳铬铁的生产能力，其采用的直流矿热炉技术及资源循环利用配套方案，高度契合达茂零碳园区的绿色发展定位，有望显著提升区域新材料产业的能效水平。（Mysteel）
3.近期，全球高性能特种合金巨头合瑞迈（Alleima）在瑞典山特维肯举行Tube Mill 2026生产设施落成典礼。这项总投资约3.3亿瑞典克朗（约合人民币2.2亿元）的扩产项目正式投产，将重点服务全球传统核电（885571）及小型模块化反应堆（SMR）市场。面对全球核电（885571）复兴浪潮，该项目通过对原有蒸汽发生器管材（884064）产线的升级与重启，使合瑞迈核电（885571）高端管材（884064）产能提升约60%。目前订单充裕，排产已至数年后，新产线预计2026年内全面达产。（Mysteel）
消费（883434）淡季仍将持续一段时间，8月钢厂复产将增加整体供应，考验下游承接能力。印尼因稀土（884215）腐败控制镍铁等产品发运，本周一开始逐渐恢复正常，不锈钢仍有利润，向下有空间，跟随镍价运行。若宏观情绪持续好转，不锈钢也可能企稳，转为宽幅震荡。
1.单边：宽幅震荡。
工业硅
工业硅：供需边际改善，多单持有
2026年8月，四川乐山地区电价调整为0.33-0.37元/千瓦时左右;凉山地区电价为0.28元/千瓦时左右;阿坝地区电价调整为0.36-0.37元/千瓦时，广元和雅安地区电价为0.37-0.4元/千瓦时。较7月电价平均上调0.02-0.04元/千瓦时，主要是系统运行费、分摊费用上调导致。(以目前在产企业为准)
近期由于工业硅价格低迷，西北硅厂逐步开启检修，开干工率下行。虽然云南硅厂近期不断有复产动作，但云南后市计划复产的硅厂已寥寥无几。四川电价上调，企业减产规模加剧。甘肃、内蒙古工业硅厂停产规模增加，预计8月工业硅产量环比降低3万吨附近。多晶硅龙头大厂产能爬坡，有机硅（884211）厂家提高开工负荷率，工业硅需求环比改善。虽然工业硅全行业高库存格局未变，但中游库存降低，存在库存压力的厂家并不多。连续一个月期货价格8200-8500区间震荡，中游无法补库亦难去库，上游逐步累库。供需边际改善，中游存在备货需求，但价格高点受厂家套保压制，价格参考（8000，8700）。
1.单边:多单持有。
2.期权:暂无。
多晶硅
多晶硅：关注日内会议情况，及时止盈止损
【市场消息】
金十数据8月4日讯，7月28日，市场监管总局在北京召开深入贯彻落实公平竞争审查制度专项行动推进会，听取有关地方工作进展情况，总结阶段性工作成效，部署推动下一阶段重点工作任务。总局党组成员、副局长孟扬出席会议并讲话。会议指出，专项行动围绕加快构建全国统一大市场（885988），坚持问题导向，聚焦基层开展公平竞争审查存在的问题，针对性部署15项具体任务，指导各地结合实际扎实推进，取得阶段性工作成效，为公平竞争审查落地见效提供了有力保障。会议强调，要在严格规范审查、加强监督保障、提升审查能力、强化宣传倡导等方面持续加力，进一步推动公平竞争审查制度深入落实，确保“应审尽审”“凡审必严”。要对企业反映强烈的不当干预市场竞争痛点卡点和公平竞问题较多地区开展重点抽查，统筹运用抽查、约谈、通报、立案等监管工具，压紧压实审查责任，切实强化公平竞争审查刚性约束。(中国反垄断)
从上、下游排产来看，丰水期多晶硅产能大规模复产，7月-12月企业不调整开工率的情况下将持续累库。当前多晶硅现货已接近大部分企业现金成本线，现货价格极限下跌空间在1000-2000元/吨。7月31日国家市场监督管理总局开展光伏行业价格合规指导活动，价格政策较为乐观，后市企业低价内卷心态改变，现货封盘不报价，建议轻仓多配，根据技术图形灵活控制仓位。关注今日会议情况，若不低于完全成本销售落地，期货价格区间参考（34000,42000）。
【操作策略
1.单边:轻仓多配，关注今日会议情况，及时止盈止损。
2.套利:PS2611-PS2612反套，参考（-3000，-5000）。
3.期权:卖出虚值看跌期权。
碳酸锂
碳酸锂：预期偏悲观，试探支撑
1.8月3日讯，容百科技（688005）在接受调研时表示，公司贵州基地年产34万吨磷酸铁锂项目正在加快推进，预计9月底实现全面投产。下半年，公司将重点推进产线爬坡、客户验收及订单交付，尽快形成稳定产量。未来，公司将根据客户需求、市场变化及项目实施条件，适时推进国内外产能布局，进一步发挥一步法技术的产业化价值。具体规划将按照相关要求履行信息披露义务。（SMM）
2.美国国防部取消了为其战略储备采购锂金属的招标，再次表明其在保障关键矿产供应方面面临挑战。该部门周一在网站上发布的通知显示，国防后勤局取消购买近3600万磅(约1.6万吨)电池级碳酸锂、合同价值最高达3亿美元的招标。此次招标于7月2日公布，原定7月17日截止，并两次延期。（文华财经）
3.天华新能（300390）8月4日在互动平台表示，为切实保障生产设备安全稳定运行，全面消除设备故障隐患，子公司四川天华根据年度检修计划要求，将在8月份对年产6万吨电池级氢氧化锂生产线(可柔性生产5.3万吨电池级碳酸锂)进行为期一个月左右的日常检修，本次检修预计对公司全年产能不会造成重大影响。（文华财经）
随着行业政策的收紧，锂电产业面临更严格的管理，特别是对终端的限制，市场担忧自下而上的负反馈将在明年出现。社会库存虽然持续下降，但现货体感暂不紧张，目前盘面空头占优，情绪转变需要持续看到股市企稳、产业数据利好以及现货紧张。09合约时间有限，仍需等待利多发酵，反弹可能体现在11合约或01合约。
1.单边：测试支撑。
锡
锡：美伊地缘缓和，锡价重心上移
1.期货市场：主力合约沪锡2609收于430060元/吨，上涨2690元/吨或0.63%；沪锡持仓增加2142手至10.45万手。
2.库存：昨日LME锡库存减少90吨或1.51%至5870吨。上周五锡锭社会库存为6570吨，周度减少179吨。
1.据新华社，卡塔尔外交部发言人安萨里4日表示，有关各方正继续努力推动中东地区局势降温，目前虽尚未达成协议，但重要的是能重返外交轨道。美国财政部长贝森特称，美国可能明日与伊朗达成协议以开放霍尔木兹海峡。美国国务卿鲁比奥表示，与伊朗就重新开放霍尔木兹海峡进行的谈判“已经取得进展”，但协议尚未最终敲定，希望协议“很快能够达成”。
2.据英国《金融时报》报道，7月31日，美国财政部通过纽约联储委托高盛（GS）、摩根士丹利（MS）出售欧元、买入日元，为近30年来首次直接参与日元干预。
3.印尼官方周一（8月3日）正式澄清了相关出口规则的适用范围，明确此前因政策模糊而受阻的100多艘出口船只已全面恢复运营，镍、锡等大宗商品将照常发货，全球相关供应链的担忧得以大幅缓解。
美伊地缘冲突缓和，通胀预期降温。基本面6月自缅甸进口锡矿符合预期，预计后期产量以持稳为主。刚果(金)由于埃博拉疫情引发矿区开采担忧，据市场消息暂未影响关键矿区生产及运输，但疫情疾病的不可控性也加大供应担忧;尼日利亚高原州锡矿年产量约占全球0.43%，传言遭武装分子袭击导致停产，据调查实际影响较小。国内银漫矿区事故导致选矿尾矿系统同步停产。现货市场贸易商基本维持正常出货，市场心态平稳，整体来看淡季需求仍有不足，重点关注后期下游补库意愿及缅甸、印尼供给情况。
1.单边：基本面低库存及矿紧而不缺支撑锡价，锡价重心上移，警惕银漫矿区炒作及资金行为放大波动。
蛋白粕
蛋白粕：供应整体宽松 盘面震荡运行
CBOT大豆（885810）下跌1.15%至1184.75美分/蒲，CBOT豆粕下跌0.84%至318.6美金/短吨。
1.StoneX（SNEX）：美国大豆（885810）产量将达到44.7亿蒲，单产为53蒲式耳/英亩。
2.USDA：民间出口商报告显示向中国出口销售13.2万吨大豆（885810），在26/27年度付运
2.USDA大豆（885810）月度压榨量：美国农业部发布的月度油籽压榨报告显示，美国2026年6月大豆（885810）压榨量为653万短吨（2.178亿蒲式耳），2026年5月为639万短吨（2.131亿蒲式耳）。
4.我的农产品（850200）：截止7月31日当周，国内大豆（885810）压榨量232.58万吨，开机率为64.04%。国内大豆（885810）库存753.45万吨，较上周增加约11.15万吨，增幅1.5%，同比去年增加97.86万吨，增幅14.93%。豆粕库存100.34万吨，较上周增加3.61万吨，增幅3.73%，同比去年减少3.82万吨，减幅3.67%。
盘面波幅增加后近期可能开始逐步稳定，但基本面驱动相对有限。产区天气有一定好转。国际旧作市场整体稳定，需求增量相对比较有限。新作平衡表有所收紧后续大方向或整体偏强，但短期供应端仍然缺乏明显变动表现。国内短期基本面利多支撑主要表现在榨利亏损，大豆（885810）供应整体充足。近期豆粕需求良好使得豆粕累库压力有限。菜粕整体以跟随豆粕运行为主，近端需求比较一般，供应基本处于较高水平，但整体库存仍然维持低位。
2.套利：M15正套。
白糖
白糖：外糖价格上涨 郑糖价格震荡
上一交易日ICE美原糖主力合约价格震荡收涨，主力合约上一交易日涨0.05（0.33%）的15.06美分/磅。上一交易日伦白糖价格上涨，主力合约涨2.6（0.55%）至472.7美元/吨。
1.云南省2025/2026榨季生产从2025年10月30日开始，到2026年6月27日结束，历时241天2025/2026榨季，全省共入榨甘蔗2236.49万吨(上榨季同期入榨甘蔗1806.30万吨)，产糖293.83万吨(上榨季同期产糖241.88万吨)，产糖率13.14%(上榨季同期产糖率13.39%)。生产酒精4.24万吨(上榨季同期生产酒精2.82万吨)。截至2026年7月31日，云南省累计销售食糖203.17万吨(去年同期销糖195.14万吨)，销糖率69.15%(去年同期销糖率80.68%)。单月销售食糖19.95万吨(去年同期单月销售食糖20.03万吨)，工业库存90.65万吨(去年同期工业库存46.73万吨)。销售酒精4.24万吨(去年同期销售酒精2.82万吨)。
2.巴基斯坦糖厂协会(PSMA)已致函副总理伊沙克·达尔以及联邦国家粮食安全与研究部长拉纳·坦维尔·侯赛因，呼吁政府批准出口过剩食糖。内容显示，经巴基斯坦联邦税收委员会与制糖行业核对并确认，截至2026年7月15日，全国食糖库存达340万吨，而国内月均消费（883434）量为56.74万吨。据此测算，到2026/27榨季开启时，该国食糖过剩库存规模将高达115.8万吨。同时，协会预计2026/27榨季甘蔗将再度迎来大丰收，届时食糖产量将达到800万吨，远高于国内需求。巴基斯坦糖厂协会一名发言人对甘蔗农户面临的前景不确定性深表担忧。眼下9月甘蔗播种季临近，大量过剩食糖仍积压在糖厂仓库;在这批库存完成出口前，糖厂无力向农户收购更多甘蔗，也无法给出更优厚的收购价格。
3．广西：截止7月末广西第三方库存为166.7万吨，同比增加86.35万吨，连续五个月创近十年同期新高。较近十年同期均值104.3万吨，高出62.4万吨。云南：截止7月末云南第三方库存为97.6万吨，同比增加30.13万吨较近十年同期均值71.67万吨，高出25.93万吨。截止7月末广西、云南第三方累计库存为264.3万吨，同比增加116.48万吨，创十年以来的新高。
国际方面，2026/27全球食糖产量预期下调。新榨季巴西制糖比预计较低、产糖国有提高乙醇惨混比例预期以及厄尔尼诺气候威胁全球糖产利多全球糖价，但是目前仍处于巴西甘蔗压榨高峰期，巴西乙醇高产导致其价格疲软，目前巴西乙醇折糖价为13-14美分/磅，低价醇拖累糖价，利空因素压制国际糖价。因此国际糖价大概率区间震荡，上方前高位置预计压力较大，下方前低附近支撑作用大。
国内市场，目前国内糖库存虽然有去化但是库存量仍处于历年同期高位，因此国内市场供应端压力较大。短期市场缺乏利多支撑，盘面短期震荡。
1.单边：国际糖价维持震荡偏强走势。国内糖主力合约价格底部震荡。
油脂板块：油脂整体维持区间震荡
CBOT美豆油主力价格变动幅度-1.01%至67.44美分/磅；BMD马棕油主力价格变动1幅度-0.34%至4679林吉特/吨。
1.据欧盟委员会，截至8月2日，欧盟2026/27年棕榈油进口量为19万吨，而去年为28万吨。
2.据外媒报道，交易商表示，印度七月份棕榈油进口环比激增50%，达到733000公吨，创五个月以来新高。印度七月份大豆（885810）油进口环比增长32%，达到501000公吨，创七个月以来新高。印度七月份葵花籽油进口环比增长4%，达到253000公吨。印度七月食用油进口环比增长34%，达到149万公吨，创十个月以来新高。
3.据外媒报道，阿根廷政府周二表示，已与海事引航员达成协议，将其收费下调20%，为恢复船舶通行扫清障碍。此前引航员停工一度扰乱了这个全球主要农产品（850200）供应国的谷物出口。该协议有望缓解巴拉那河沿岸港口的拥堵状况。巴拉那河是阿根廷大豆（885810）、玉米（885811）和小麦出口的关键运输通道。此前业界团体警告称，已有数十艘船只受到此次争端影响。阿根廷政府在声明中表示，根据周二达成的协议，引航员将立即恢复航行服务。声明同时称，当局将暂停一项影响该行业的放松管制措施，并与引航员及其他相关政府部门展开磋商，重新审议该问题。
目前棕榈油处于增产旺季，马棕高库存或持续，国内棕榈油需求偏弱，呈现供需双弱，库存持续小幅累库，库存较为偏高，整体上，棕榈油缺乏强有力的上涨驱动，地缘时有扰动，增加盘面波动，但宏观及市场情绪偏弱，预计棕榈油短期维持震荡格局。国内逐渐采购美豆以及美国天气有所担忧等，成本端对豆油价格存在支撑，不过国内豆油持续累库，供应充足，当前豆油供需矛盾不突出，豆油短期维持震荡格局，底部支撑较为明显。近期国内菜籽到港偏缓、以及还储等菜油阶段性供应偏紧，菜油重心抬升，但下游消费（883434）清淡，叠加后期菜籽到港宽松预期，压制单边上涨空间，关注菜籽产地天气情况。
1.单边：短期油脂维持震荡运行，豆油底部支撑仍较为明显，菜油回调幅度预计有限，但宏观及市场情绪偏弱，可考虑回调至区间下沿少量做多。
2.套利：p9-1底部适当正套博反弹。
玉米（885811）/玉米（885811）淀粉：玉米（885811）现货偏弱，玉米（885811）期货继续探底
芝加哥期货交易所（CBOT）玉米（885811）期货外盘回落，前交易日美玉米（885811）09月主力合约回落1.9%，收盘为441.5美分/蒲。
1.据外媒报道，阿根廷政府周二表示，已与海事引航员达成协议，将其收费下调20%，为恢复船舶通行扫清障碍。此前引航员停工一度扰乱了这个全球主要农产品（850200）供应国的谷物出口。
2.NOAA CPC 6-10日展望显示，8月10日至14日，美国大豆（885810）、玉米（885811）主产区偏暖占优，降水偏少信号有限。按USDA主产州口径统计，美豆主产州气温偏暖覆盖78%，降水偏少覆盖0%；美玉米（885811）主产州气温偏暖覆盖78%，降水偏少覆盖0%。
3.据Mysteel农产品（850200）调研显示，截至2026年7月31日，北方四港玉米（885811）库存共计203.6万吨，周环比减少5.9万吨；当周北方四港下海量共计25.9万吨，周环比减少12.20万吨。
4.据Mysteel调研显示，截至2026年7月31日，广东港内贸玉米（885811）库存共计9.5万吨，较上周减少0.20万吨；外贸库存28.2万吨，较上周增加1.00万吨；进口高粱159.6万吨，较上周增加2.90万吨；进口大麦122.1万吨，较上周增加18.70万吨。
5.8月5日北港收购价价为700容重14.5水分价格为2260元/吨附近，价格偏弱，东北产区玉米（885811）回落，华北产区玉米（885811）现货继续回落。
原油大跌，美玉米（885811）回落，新季美玉米（885811）面积下降，短期美玉米（885811）偏强震荡。东北产区玉米（885811）偏弱，港口价格稳定。华北玉米（885811）上量增多，玉米（885811）现货继续回落，小麦价格偏弱，东北玉米（885811）与华北玉米（885811）价差缩小。新小麦价格低迷叠加春玉米（885811）上市，玉米（885811）现货持续回落。09玉米（885811）窄幅震荡，但谷物供应宽松，预计盘面仍会偏弱。
1.单边：外盘09玉米（885811）回调偏多思路。09玉米（885811）观望。
2.套利：09玉米（885811）和淀粉价差逢高做缩。
3.期权：逢高卖出看涨期权。
生猪
生猪：出栏压力增加 猪价整体下行
1.生猪价格：生猪价格呈现下行表现。其中东北地区9.7-9.8元/公斤，下跌0.1元/公斤；华北地区9.9-10.1元/公斤，下跌0.1元/公斤；华东地区10.1-11.8元/公斤，持平至下跌0.1元/公斤；华中地区10.1-10.4元/公斤，下跌0.1元/公斤；西南地区9.8-10.1元/公斤，持平；华南地区10.5-12元/公斤，下跌0.1元/公斤。
2.仔猪母猪价格：截止8月4日当周，7公斤仔猪价格188元/头，下跌40元/头。15公斤仔猪价格282元/头，下跌37元/头。50公斤母猪价格1318元/头，下跌12元/头。
3.农业农村部：8月4日“农产品（850200）批发价格200指数”为113.42，上升0.10个点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.54，上升0.12个点。全国农产品（850200）批发市场猪肉（885573）平均价格为15.77元/公斤，上升0.4%。
生猪市场出栏压力近期增加，预计短期现货价格阶段性下行表现。整体来看企业出栏压计划整体增加明显，出栏压力可能仍然存在，总体出栏体重可能有所下行。普通养殖户出栏整体变化有限。二次育肥近期入场节奏明显呈现放缓。总体压力仍然存在增量空间有限。近月方面近期下行压力较大，预计短期可能仍有较明显的压力，后续不确定性较多，近期观望为主。
【持仓策略】
花生
花生：现货稳定，花生盘面窄幅震荡
1.全国花生通货米均价7480元/吨，基本稳定，其中，河南麦茬白沙8筛精米4-4.1元/斤，豫、鲁、冀大花生通货米3.3-4.5元/斤，辽宁、吉林白沙通货米3.9-4元/斤、8筛精米4.2-4.35元/斤，花育23通货米4-4.1元/斤左右，以质论价。
3.花生油方面，终端需求表现欠佳，油厂订单稀少，国内一级普通花生油报价14238元/吨、持平，山东小榨浓香型花生油市场报价为16017元/吨、持平，普通型花生油价格14267元/吨、持平，老客户实单有议价空间。
4.花生粕方面，油厂报价稳中有涨，48蛋白花生粕均价2950元/吨，实际成交可议价。
5.据Mysteel调研显示，截至2026年7月30日当周，国内花生油样本企业厂家花生库存统计249530吨，较上周减少20810吨，减幅7.70%。据Mysteel调研显示，截止到2026年7月30日，国内花生油样本企业厂家花生油库存统计44540吨，较上周减少190吨，减幅0.42%。
花生现货稳定，河南花生稳定，东北花生价格稳定，河南与东北价差持续缩小。进口量大幅减少，进口花生价格偏弱，河南花生稳定在3.6元/斤附近。最近豆粕现货稳定，花生粕价格偏强，花生油价格稳定，油厂仍有利润。目前新作花生种植成本较高，油厂收购价上调。市场交易河南花生种植面积减少，最近市场平淡，新季花生种植成本在4.1元/斤附近，10花生窄幅震荡，仍有下跌空间。
1.单边：10花生高位震荡，花生逢高短空，不追空。
3.期权：逢高卖出PK610-C-8600期权。
鸡蛋
鸡蛋：现货价格有稳有涨
1.今日北京各大市场鸡蛋价格上涨5元每箱，北京主流参考价195元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价195元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格195元【涨5】按质高低价均有，到货正常，成交灵活，走货正常。今日全国主流褐蛋价格有涨有稳，今日东北辽宁价格上涨、吉林价格上涨，黑龙江蛋价上涨，山西价格以稳为主、河北价格以涨为主；山东主流价格多数稳定，河南蛋价格稳定，湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格稳为主，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。
2.根据卓创数据7月份全国在产蛋鸡存栏量为12.85亿只，较上月增加0.02亿只，同比减少5.2%。7月样本企业鸡苗销量为4477，环比减少1.9%，同比增加12%。
3.根据卓创数据，7月30日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1962万只，较前一周增加9.5%。根据卓创资讯（301299）对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，7月30日当周淘汰鸡平均淘汰日龄537天，较上周增加1天。
4.根据卓创数据，截至7月31日当周生产环节周度平均库存有0.99天，较一周前库存天数减少了0.05天；流通环节周度平均库存有1.08天，较一周前库存天数减少了0.02天。
5.根据卓创数据显示，截至7月30日，鸡蛋每斤周度平均盈利为1.37元/斤，较前一周相比减少0.15元/斤
6.根据卓创数据，截至7月30日当周全国代表销区鸡蛋销量为6778吨，环比基本持平，处于历年同期低位。
时间进入8月，往年的旺季需求今年到目前来看表现相对一般，供应端随着淘鸡延迟以及前期补栏陆续开产，产能也有所恢复。但是考虑8月是鸡蛋现货价格高位，因此预计现货价格即使回落，空间也不大。9、10月合约市场定价锚定国庆长假后需求回落的淡季基本面，中长期逻辑偏弱，短期可能会随着现货价格上涨有所反弹。
1.单边：9、10月合约建议逢高布局空单。
2.套利：空10月多11月合约。
苹果
苹果：市场缺乏驱动 果价震荡走势
1.钢联数据：截至2026年7月29日，全国主产区苹果（AAPL）冷库库存量为55.14万吨，环比上周减少6.09万吨，走货量与上周减少。
目前苹果（AAPL）基本面方面，洛川部分区域有冰雹天气，但是考虑洛川地区作为苹果（AAPL）主产区，防雹网有一定覆盖，且冰雹天气是强对流天气影响范围相对有限，因此这次冰雹天气对于全国苹果（AAPL）产量影响也不大。从目前情况来看，今年西部产区天气较为适宜，苹果（AAPL）无论产量和质量都预期较好，而山东地区的小幅度干旱预计对产量和质量问题不大。主流机构均预计今年苹果（AAPL）产量将大幅增加，苹果（AAPL）质量也较好。市场有担忧新果季仓单制作成本的问题，但是从目前的情况来看，今年苹果（AAPL）质量好预计制作仓单成本也不会特别高。从今年早熟上市的苹果（AAPL）价格来看，今年苹果（AAPL）的价格明显比去年的苹果（AAPL）价格低。综上，我们认为部分区域冰雹天气对大幅增产影响不大。10月合约短期内预计下方的7400附近的支撑作用较大，上方也因为增产预期有一定的压力，大概率价格将维持区间震荡。操作上，我们建议高空低平，但是考虑目前苹果（AAPL）的技术图形表现相对强势，且有部分资金开始关注苹果（AAPL），我们建议把震荡区间重心往上移。
1.单边：操作上，我们建议高空低平，但是考虑目前苹果（AAPL）的技术图形表现相对强势，且有部分资金开始关注苹果（AAPL），我们建议把震荡区间重心往上移。
3.期权：可以考虑卖出宽跨式期权。
棉花-棉纱：储备棉轮出增加供应 棉价震荡偏弱
上一交易日外盘主力合约价格震荡收低，主力合约跌0.07（-0.08%）至82.32美分/磅。
1.中国棉花网专讯：8月4日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉8014.2360吨，成交率100%。成交均价16901.16元/吨，较8月3日涨39.19元/吨，折3128B价格17580.30元/吨。当日情况：进口棉成交均价17135.73元/吨，折3128B价格17809.49元/吨，平均加价1643.49元/吨；新疆棉成交均价16536.57元/吨，折3128B价格17224.08元/吨，平均加价1058.08元/吨。累计情况：截至8月4日，累计挂牌出库销售储备棉96222.8180吨，累计成交率100%。成交均价17190.94元/吨，折3128B价格17820.17元/吨，平均加价1598.32元/吨。
2.中国棉花网专讯：据江浙、山东、湖北等地部分棉纺（884128）厂反馈，近期郑棉连续弱势回调，加上行业处于淡季，“金九银十”订单尚未明显落地，7月底以来部分内地纱厂出货有小幅优惠，但60S及以上高支精梳/普梳纱出厂价格基本企稳。从调查来看，7月份以来，棉纺（884128）织服装内销市场淡季趋势越来越明显，部分规模以上棉纺（884128）厂完成前期订单后，为了维持开机率加入“量价”内卷行列，而下游织布厂/棉纱经销商、面料及服装企业等消费（883434）终端坚持“轻库存、轻利润”路线，导致棉纱线市场竞争激烈，中小企业赢利难度进一步加大。新疆喀什、阿克苏、石河子等地规模以上大厂虽然开机率维持在九成左右，但气流纺纱、中低支环锭纺纱利润受原料波动、内地纱厂降价出货及沿海地区织布厂/中间商提货减缓等多因素影响，成品产销、货款回收压力小幅升高。
3.中国棉花网专讯：当前，新疆库尔勒周边部分棉田长势参差不齐，棉田长势分化进一步加剧，持续高温容易诱发棉铃脱落、植株早衰，同时加快棉铃发育成熟。目前，棉株株高80-90厘米，果枝7-11台，单株结铃7-12个，棉铃直径3-5厘米，部分棉铃已陆续吐絮。综合当前结铃情况预判，若后期没有大幅降温、持续性阴雨等极端天气，棉铃能够正常成熟吐絮，预计当地今年产量和往年相差不大。
储备棉每日上市八千吨左右，轮出成交率为100%，加价幅度1500-1800元/吨，市场竞拍积极性非常高。储备棉轮出长周期（883436）来看增加了棉花的供应，按照目前的储备棉上市量，预计每个月增加供应16万吨左右。虽然储备棉轮出增加了棉花的总体供应量，但是考虑增加的量相对有限因此对市场的利空影响也相对有限。因此预计国内棉花价格中期走势震荡略偏空，但是向下空间不大。
1.单边：预计美棉在75-85美分/磅区间震荡。郑棉建议逢高布局空单。
3.期权：可以考虑高位卖出较为虚值的看涨期权。
