摘要周四(8月6日)亚洲时段，贵金属（881169）市场延续凌厉涨势，国际金价早盘一度突破4300美元/盎司关口，为6月18日以来首次，午间前后现货黄金在4285美元附近高位震荡；现货白银同步走强，站上62美元/盎司，盘中最高触及62.90美元。近三个交易日，伦敦现货黄金累计涨幅超5%，白银近7%。
周四(8月6日)亚洲时段，贵金属（881169）市场延续凌厉涨势，国际金价早盘一度突破4300美元/盎司关口，为6月18日以来首次，午间前后现货黄金在4285美元附近高位震荡；现货白银同步走强，站上62美元/盎司，盘中最高触及62.90美元。近三个交易日，伦敦现货黄金累计涨幅超5%，白银近7%。
【贵金属基本面解析】
全球贵金属（881169）市场正迎来一波凌厉反弹，即便美联储释放加息信号，黄金依旧逆势走强。资深市场人士结束长达半年的观望，将投资仓位由50%提升至80%，但其对行情保持理性，并不看好黄金在2026年刷新历史最高点，同时将布局重心放在小型矿业标的之上。
过去六个月该人士始终维持看多黄金的立场，真正促使他重新进场的并非金价本身波动，而是日本汇率政策出现重大变化。8月3日，日本财务省对外表态，后续汇率干预将启用美联储外国和国际货币当局回购便利(FIMA)工具，海外央行可以质押美债获取美元流动性，不必直接在二级市场抛售美债。这一看似技术性的工具调整，本质属于宽松性质的政策抉择，逻辑类似当年救助瑞士信贷时推出的美元互换工具，为市场提供了重要的流动性兜底预期。
与此同时，美股七大科技巨头单日市值蒸发7970亿美元，标普500（SPX）指数录得2014年以来7月首次月度收跌，市场压力开始在金融体系内部传导。多重宏观环境共振之下，贵金属（881169）迎来强势反攻——现货黄金短短两个多交易日自4020美元冲高至4300美元上方，波动幅度超过280美元，白银、铂金、钯金同步走高。值得注意的是，本轮上涨是在美联储卡什卡利等官员公开表态应立即加息、多重压制条件之下完成的独立行情。
在价格预判层面，该人士与市场多数多头出现分歧。他认为，今年夏季黄金有望冲击4500美元，该位置贴近200日均线4490美元；若能够有效突破，下一目标区间看向4800—4900美元，白银目标价位70美元。但他明确表示，2026年黄金很难再创历史新高，甚至无法确认这一轮调整的最终低点已经完全出现。
除金银之外，该人士也配置铂金资产，提出2000美元以下具备配置价值，1500—1700美元属于优质布局区间。他观察到全球贵金属（881169）实物交易重心正在向东转移，亚洲市场影响力持续提升，逐步成长为可以制衡伦敦、纽约的重要市场。
二十五年市场观察的经验总结是：贵金属（881169）很多关键行情诞生于亚洲交易时段，欧美交易时段反而更容易出现抛售压力。在资产取舍方面，他回避做空交易，将做空视作情绪化博弈，同时避开半导体（881121）、人工智能（885728）股票。
综合来看，FIMA工具带来流动性预期叠加美股回调，推动黄金迎来一波反弹，但基本面约束依旧存在，上涨空间并非无限。即便宏观利多发酵，投资者也不能盲目乐观，需要兼顾价位、标的质量与风控，同时持续跟踪亚洲实物市场的需求变化。
【贵金属技术分析】
现货黄金：日线级别，金价强势拉升，成功突破位于4161美元/盎司的50日简单移动平均线，并攻克4200美元整数关口。从技术结构看，金价在突破50日均线后，走势已转为中性，这为进一步上涨打开大门。相对强弱指数(RSI)显示动能已转向看涨，短期内金价阻力最小的路径是上行。上方阻力：4300美元为首个心理关口，突破后上看4382美元(6月17日高点)，进而挑战4499美元/盎司的100日均线(贴近4500美元心理位)下方支撑：4202美元(7月6日高点转化)为首个支撑，失守则回看4161美元(50日均线)、4100美元关口
现货白银：现货白银同步大涨，亚盘交投于62.48美元/盎司附近，最高触及62.89美元。技术上看，银价突破60.94美元后结束顶部形态，主要趋势转为上涨，目前正挑战62.62美元的50日均线这一潜在阻力位；若有效突破，将测试63.28美元波峰，更上方目标指向200日均线70.88美元。下方60.84美元为关键回撤位，跌破则预示卖方力量回归，可能回调至58美元。
整体而言，贵金属（881169）市场已完成从震荡到上行的格局切换，但RSI等指标显示短线超买，加之周五非农临近，4300美元关口的争夺将决定后续是一次性冲关还是高位消化。若金价守住4200—4220转换支撑带，突破有效性将得到确认，多头趋势有望延续；反之若跌回4160美元下方，则宣告本轮破位失效，行情或重回震荡。
