央广网北京8月11日消息(记者高敏)据中央广播电视总台经济之声《交易实况》报道，8月10日，国家发展改革委、国家能源（850101）局发布《煤炭（850105）工业发展“十五五”规划》(以下简称《规划》)。《规划》提出，到2030年，全国大型现代化煤矿产能比重提升至87%，智能化煤矿产能比例提升至75%。
根据部署，未来五年要加快煤炭（850105）产业结构优化升级，推动煤矿智能化迭代升级，增强煤炭（850105）科技创新能力等。银河证券投资顾问罗峰认为，煤炭（850105）板块近期持续获得资金关注，本轮反弹与科技股的深幅回调基本同时发生，有比较明显的短期资金介入对冲的迹象，《规划》的推进落实则有望进一步催化煤炭（850105）板块的长线投资价值。他分析，市场在关注AI引发的“电力焦虑”时，注意力集中在新能源（850101）、特高压（885425）、核电（885571）、储能（885921）等方面，而《规划》明确了煤炭（850105）在我国新型电力系统中仍具备重要的兜底保障作用，行业格局有望重塑，由原来的粗放式发展转向更安全、更高效、更清洁的新发展模式，变化的核心将是供给收缩、智能升级。在严控供给端的长期预期下，煤炭（850105）板块的长线投资价值凸显。
《规划》明确，到2030年煤炭（850105）消费（883434）实现达峰。投资者关心，在这种“硬约束”下，煤炭（850105）板块的估值逻辑是否会从“周期（883436）”切换为“红利”？中信建投（601066）投资顾问卢钊判断，煤炭（850105）将从此前的主力能源（850101）转变为能源（850101）安全压舱石、调峰保障电源的角色，周期（883436）波动或减少，但并不会完全失去周期（883436）属性，如夏季需求量仍会比冬季大。同时，企业本身产能扩张受限，以先进产能置换落后旧产能为主，也将强化行业头部集中度，以传统卖煤为主的头部将具备“红利+弱周期（883436）”属性，分红稳定率依然较高，煤化一体龙头则突出“红利+成长”属性。
《规划》将煤化工（884281）从以往的“配角”提升到与燃料利用并重的位置。对此，卢钊表示，在整个煤炭（850105）行业中，煤化工（884281）保持高增长，平均利润也远超动力煤，率先发力的企业有望迎来第二增长曲线。在重投资的煤化工（884281）领域中，设备端有望率先受益，基础化工（850102）和高端化工（850102）中的煤制甲醇、煤制烯烃等也具备较大潜力。
当前，公募基金整体低配煤炭（850105）板块，市场风格呈现一定的均衡化。罗峰建议重点关注煤炭（850105）板块四个细分方向：一是具备资金和技术优势、能够进行智能化改造和并购的龙头，长线价值更明确；二是具备运输保障能力的一些核心基地；三是煤矿智能化的装备企业；四是龙头相关的煤化工（884281）、煤层气相关企业。
