8月11日，国内贵金属（881169）期货延续强势上行格局，其中沪银主力合约高开高走，日内涨幅显著高于沪金。截至发稿，沪银主力合约报16069.00元/千克，涨幅3.08%。
地缘政治方面，特朗普要求伊朗赔偿、将其纳入未来所有谈判要求，称美军已‘100%控制’霍尔木兹海峡，再次为美伊谈判蒙上阴影。
宏观方面，目前美元指数、美债实际收益率相较于顶峰均出现明显回落，释放的贵金属（881169）的上涨空间。
后市来看，国贸期货表示，中长期金银价格中枢震荡上行的逻辑并未改变。随着美国通胀逐步回落、宏观利空持续弱化、美债实际利率上行空间有限、全球去美元化进程推进等因素发酵，黄金“牛市”将延续。整体而言，当前金银价格已处于阶段性底部，市场波动较大，建议投资者紧盯地缘局势、通胀数据、美联储政策三大核心变量，不盲目追多，合理控制仓位。
华闻期货认为，后市核心跟踪三大变量：一是本周美国7月CPI通胀数据，通胀反弹将重新抬升加息预期，压制银价；二是中东美伊局势反复变化，地缘冲突升温会扰动利率定价逻辑；三是美债实际收益率、美元指数持续走势。短期白银整体维持偏强震荡运行。
