8月11日白银晚评：地缘风险支撑美元反弹银价回调但看涨趋势未改

北京时间周二（8月11日）欧盘时段，美元指数震荡上行，目前交投于99.864附近，现货白银目前交投于64.72美元/盎司，今日开盘于65.75美元/盎司，截至发稿，白银价格最高上探66.47美元/盎司，最低触及64.22美元/盎司，今日基本面关注美国将公布至7月25日当周ADP就业人数周度变动。

【基本面解析】

由于美国和伊朗未能就重新开放霍尔木兹海峡达成协议，这削弱了市场对迅速达成和平协议的希望，并推动油价走高，贵金属（881169）周二表现承压。市场格局已彻底固化：伊朗强硬派掌权拒绝对美和解，美国弃战转攻经济持久战，叠加全球原油海运依赖持续下降的长线变革，美伊双向对立僵局难以消弭。

此外，克利夫兰联储主席哈马克周一表示，当前利率水平并未对经济构成有意义的限制，并明确指出未来仍需要“一定次数”的加息。她进一步强调，美联储等待的时间越长，就越可能偏离2%的通胀目标。

这一偏鹰立场表明，即便近期非农数据疲软，央行内部仍有官员坚持对通胀风险保持警惕，并不急于转向宽松。哈马克的表态进一步巩固了市场对美联储不会轻易放松政策的预期，也提醒投资者，加息路径的最终走向仍取决于通胀与就业数据的进一步演变。

投资者目前正在等待最新通胀数据，以判断美联储是否会延续谨慎政策立场。若通胀数据高于预期，将迅速重燃加息押注，利率预期反弹将压制白银当前的涨势，银价可能进一步回落。若通胀数据低于预期或温和，将进一步强化降息或维持利率不变的预期，延续当前的看涨逻辑，推动白银向更高的目标迈进。

银价一度达到看涨头肩顶（H&S）形态在67.00美元区域的目标，随后回调至64.00美元中段。日线图上的动量指标有所缓和，但仍处于看涨区域，相对强弱指数（RSI）接近60，移动平均趋同背离（MACD）指标位于零轴上方。

空头可能会在此前的阻力区域、现已转为支撑的63.30美元附近受到考验。若确认跌破该位，焦点将转向8月6日和7日低点附近的61.00美元，随后是已被跌破的头肩顶形态颈线，目前位于51.55美元附近。

上行方面，初步阻力位于两个月高点67.17美元，随后是由200日简单移动均线（SMA）构成的更关键阻力位71.38美元，以及6月中旬高点附近的71.50美元。