美国农业部（USDA）将于美东时间2026年8月12日（北京时间8月13日凌晨）发布美国农业部报告。在此次报告中，美国农业部将结合农户调查和卫星遥感数据对2026/2027年度新季美豆单产进行客观预估，并对种植面积进行修正，为新季美豆产量提供基本面依据。8月供需报告通常包含对新季作物的首次实质性产量预测，因此其公布数据对芝商所旗下CBOT大豆（885810）期货市场的交易活动具有显著影响。
首先，从种植面积上来看，一般6月种植意向报告基本锁定种植面积，后期调整的空间相对有限。总结了近5年的8月对种植面积的调整情况，有3年是下调的，有2年是上调的，其中只有2025/26年度的8月出现重大调整，主要原因是大量大豆（885810）地块复核后认定改种玉米（885811）。从今年的情况来看，7月报告就基本维持6月种植意向报告的数据不变。而从大豆（885810）改种玉米（885811）的可能性来说，今年受中东局势的影响，化肥（885967）成本大幅抬升，而种植玉米（885811）成本中，化肥（885967）的占比更高，导致今年年初市场预期可能会有玉米（885811）改种大豆（885810）的情况出现。虽然后来玉米（885811）改种大豆（885810）的事实被证伪，但是像去年一样大豆（885810）大量改种玉米（885811）的情况应该发生的概率较低。因此，总体的种植面积预计维持在8540百万英亩，上下调整幅度预计不会超过100万英亩。
从单产方面来看，7月WASDE用趋势模型值，8月是NASS第一次田间客观测产+农户问卷落地，直接修正趋势单产，是全年最重要单产拐点。统计过去5年的单产调整情况，同样是3年下调，2年上调。但是从盘面影响来看，除了2024/25年度，单产增产1.2蒲/英亩产生利空外，其他时间对盘面的影响基本偏多。导致单产下调的因素主要是因为7月主产区干旱/洪涝破坏结荚；上调年份：生长期气候完美、田间荚数超预期。从今年的情况来看，7月份以来受“热穹顶”天气现象影响，美国中西部大豆（885810）主产区出现阶段性高温干旱天气，对作物优良率造成一定影响。USDA盘后作物周报显示，截至8月10日当周美豆优良率降至62%，较前一周下滑1个百分点，远低于去年同期的68%，创近三年同期最低。受天气以及优良率不佳的影响，美豆单产有下调的预期，不过也需要关注下调的幅度。根据往年的数据来看，下调超过1蒲/英亩及以上，对盘面的影响偏多的概率会更大一些。按照7月的预估53蒲/英亩来估算，也就是新的报告如果下调至52蒲/英亩及以下，对盘面的影响偏多的概率更高。
从出口和压榨的情况来看，出口有上调的可能。从近期美豆的出口来看，需求方面释放积极信号，中国买家持续采购美豆，上周五私人出口商报告再向中国销售23.8万吨大豆（885810）。近期中国买家购买美豆持续发力，预计8月报告中也将有所体现。从压榨情况来看，2026年3月美国生物柴油政策落地，CBOT豆油年内涨幅超过35%，美豆压榨利润得到支撑压榨量同比大幅增加。美国全国油籽加工商协会（NOPA）数据显示，2026年6月份NOPA会员企业加工大豆（885810）2.1434亿蒲式耳，环比5月的2.08785亿蒲式耳增长2.7%，同比2025年6月的1.85亿蒲式耳增长15.7%，创下三个月来单月高点。
综合来看，8月报告是美国农业部结合农户调查和卫星遥感数据,对2026/2027年度新季美豆单产进行客观预估，并对种植面积进行修订的重要报告之一。从分析来看，预计对种植面积的调整有限，不过单产受优良率偏低的影响，或有下调的可能。不过也需要关注下调的幅度。根据往年的经验来看，下调幅度超过1蒲/英亩的话，对盘面的偏多影响更多。至于出口和压榨方面，近期总体表现较好，有小幅上调的空间。总体，8月报告偏多的概率更高。
