潮有起落，锚定则安；市有湍流，执衡则行。8月12日，国泰君安（603977）期货联合海通期货举办的2026年夏季策略会在上海启幕。本次策略会设置1个主论坛和13个分论坛，汇聚宏观、大宗商品、AI产业领域顶尖专家，围绕宏观经济、资本市场及产业发展机遇展开深入探讨，充分发挥“一个国泰海通（601211）”的集团资源优势，共同服务好各类市场投资者。
为打破线下参会地域限制，大会主论坛期间特设场外特别直播，联动券商中国、期货日报、国泰君安（603977）期货视频号、海通期货视频号等近二十家主流媒体与官方平台同步全网直播。直播间特邀金牌分析师团队实时现场对话解读，快速梳理提炼整场策略会核心观点，为全国海量投资者打造沉浸式“云参会”线上服务，足不出户即可同步获取顶尖专家一线研判。
上午9时，主论坛正式开始。海通国际执委、首席经济学家张忆东，杭州热联集团高级副总裁劳洪波，国泰海通（601211）计算机首席分析师杨林三位重磅嘉宾依次登台，分别围绕全球资本市场展望、大宗商品风险管理及AI产业趋势三大核心议题，带来深度主题演讲。
全球市场：金秋布局窗口显现，AI与国产实体资产成长期主线
海通国际执委、首席经济学家张忆东在最新策略报告中指出，6、7月全球股市“夏日寒风”已进入余波阶段，伴随海外去杠杆、高波动与情绪降温，市场风险正逐步释放，8月有望迎来秋季行情的左侧布局窗口。
展望中长期，张忆东认为，AI科技浪潮并未结束，而是从基础设施扩张步入应用加速、商业化验证的“中场切换期”。与此同时，中国经济旧动能逐步筑底，新质生产力、科技出口和上市公司盈利修复构成新的增长主线。配置上，应淡化指数预测，围绕“基本面分化+性价比扩散”精选硬核资产，重点关注AI产业链供给短缺与应用创新、安全资源品、AI赋能的成熟产业及出海方向，包括能源（850101）电力设备、军工（885700）、生物医药和非银金融等。
产业实体：大宗商品波动加剧，衍生品风险管理成企业生存刚需
杭州热联集团高级副总裁劳洪波在《当前形势下大宗商品相关制造业的风险管理》的演讲中指出，出口与产业增长并不必然带来利润改善，原材料价格剧烈波动会沿采购、库存、订单和加工利润逐级传导，风险管理已由经济上行期的“可有可无”，转变为企业持续经营的“生存必需”。
劳洪波表示，企业应正确运用期货、期权等衍生工具，以市场价格为经营“天气预报”，识别真实风险敞口，将不确定性转化为可管理成本。在此基础上，通过库存、订单、产能三类风险管理，以及采购、销售两类经营优化，形成研究、现货业务与交易执行相结合的专业体系，推动企业从保障生存、稳定经营迈向主动谋求市场竞争优势的新阶段。制造业下一轮竞争，不仅在制造，更在经营韧性。
AI产业：大模型通用化加速，国产算力产业链迎来价值重估
国泰海通（601211）计算机首席分析师杨林则以《AI开花、科技自立》为题，解读全球人工智能（885728）产业迭代新周期（883436）。他表示，全球大模型正加速向通用人工智能（885728）演进，竞争焦点由聊天机器人转向推理、智能体和长程任务。中国模型性能正快速追赶海外模型，并凭借开源生态与成本优势扩大调用份额，商业化拐点逐步显现。杨林认为，随着模型能力提升和使用成本下降，人工智能（885728）应用将由演示验证走向规模化生产，其推理需求将持续拉动算力投入。
同时，政策支持和供应链自主可控有望推动国产芯片、算力基础设施及云服务发展。从行业表现来看，计算机板块正处于由生成式人工智能（885728）驱动的新一轮行情起步阶段，行业盈利正在改善、机构持仓仍在低位；能源（850101）、芯片、基础设施、模型与应用“五层蛋糕”均处发展早期，科技叙事有望重塑资本市场定价逻辑。
本次策略会为期两日，除主论坛外，13个分论坛将围绕农产品（850200）、能源（850101）化工（850102）、有色金属（1B0819）、宏观经济等多个领域展开专题研讨，为参会者提供更具针对性的市场洞察与风险管理实操经验。
