【策略观点】
8月以来，全国多地持续高温，叠加台风影响，华东、华南地区工地施工受到明显影响。淡季库存持续累积，螺纹累库幅度大于热卷。近期钢材市场需求端受高温多雨天气压制，终端施工受阻，建材（850107）成交低迷；供给端虽在亏损压力下收缩，但减产幅度仍难完全匹配需求下滑，导致库存持续累积。
展望后市，钢价大概率维持震荡格局或偏弱，关注后市减产落地情况。
近期钢材市场价格整体呈现“先跌后稳”的走势。近期受台风影响工地施工受阻，现货价格偏弱运行但是炉料成本支撑走强，现货底部小幅改善，但整体成交仍显一般。原材料方面，双焦价格表现强势，供应偏紧局面未改，铁矿石价格则呈现小幅反弹。
宏观方面，7月PPI增速整体走弱，环比下跌0.7%，跌幅较6月扩大0.4个百分点，连续两月环比下行，同比涨幅回落0.6个百分点至3.5%，工业领域整体通胀压力持续降温。生产资料价格显著下行，拖累整体PPI走势，生活资料价格跌幅小幅收敛，但终端需求依旧偏弱。
双焦方面，供给端持续收缩与安全监管趋严形成强支撑。近期焦煤供给端扰动不断，成为推动价格上行的核心驱动力。8月10日晚间，国家发展改革委、国家能源（850101）局联合印发了《煤炭（850105）工业发展“十五五”规划》。重磅产业政策落地，严控供给与提升门槛重塑市场预期。随着夏季高温天气的延续，电力需求攀升，带动了火电（884146）出力增加，进而拉动电煤及配焦煤的需求。蒙古国因过度依赖俄罗斯进口燃油，在地缘政治影响下面临供应紧缺。目前燃油可用天数降至13至15天，虽矿山生产暂稳，但短盘运费已从65元/吨上涨至80-85元/吨，推动蒙5#原煤口岸自提价回升至1286元/吨。若两周内供应未缓解，运输或中断将导致蒙煤进口减量。若蒙煤通关大幅下降，双焦价格仍有上行空间。
铁矿方面，长协谈判叠加澳港停工危机，使得矿价低位反弹。上周到港量从3201.1万吨骤降至1891.4万吨，降幅达40.9%。主要原因为前期集中到港后船舶压港缓解，以及部分远洋船舶延期到达。到港量下降短期缓解港口库存压力。到港量下降和铁水回升提供底部支撑，但港口高库存和钢厂减产预期压制反弹空间。
8月以来，全国多地持续高温，叠加台风影响，华东、华南地区工地施工受到明显影响。淡季库存持续累积，螺纹累库幅度大于热卷。近期钢材市场需求端受高温多雨天气压制，终端施工受阻，建材（850107）成交低迷；供给端虽在亏损压力下收缩，但减产幅度仍难完全匹配需求下滑，导致库存持续累积。
展望后市，钢价大概率维持震荡格局或偏弱，关注后市减产落地情况。
