【期货盘面】EG2609夜盘收盘价4863（+0.04%）。
【现货基差】现货日均价5242元/吨，基差381。
【估值利润】乙二醇油头利润处于近期偏高位置，煤头利润处于高位；下游聚酯综合利润承压明显，处于较低位置。
【供需库存】供应：乙二醇装置整体开工负荷保持在63.17 %（环比上升1.07 %），合成气制负荷在71.99 %（环比上升2.77 %）。
需求：聚酯开工率在81.4%左右（环比下降0.2%）；江浙织机开机率小降至60%附近，江浙加弹开机率升至71%，江浙涤纱开工率小幅提升至52.6%。昨日江浙涤丝产销整体偏弱。平均产销估算在4成偏下。
库存：受台风天气影响上周港口持续封航，船只入库延迟，本周华东部分主港地区MEG港口库存约在31.5万吨附近，环比上期下降10.2万吨。
【市场信息】1. 新疆天业（600075）（三期）合成气制乙二醇装置计划于8月15日停车检修，预计时长35天附近，该装置目前已降至低负荷运行。（CCF）
2.山西阳煤寿阳合成气制乙二醇装置目前重启中，预计下周正常出料，该装置此前于7月中旬停车检修。（CCF）
【南华观点】当前国内部分乙二醇装置陆续复产，国产供应边际回升，但整体装置负荷仍处年内偏低水平，短期供应增量有限，预计本月下旬检修装置集中复产后供应压力才将明显缓解。同时当前港口库存仍处于低位，进口恢复预期慢，八月紧供应格局难以发生实质性改变。从需求端来看，当前处于纺织行业传统淡季，终端织造订单改善有限，下游以刚需采购为主，但聚酯开工整体维持稳定，需求端尚未形成明显负反馈，对价格拖累有限。总体来看，当前乙二醇低库存、高基差及短期供应偏紧的现实格局仍对盘面形成较强支撑，价格维持高位运行。但随着美伊局势趋于缓和，市场对后市中东货源逐步恢复的预期增强，远端供应改善预期对盘面进一步上行形成一定压制。后续需重点关注美伊局势演变、中东货源恢复节奏及国内检修装置重启进度。
