周四外盘下跌，市场消化美国农业部供需报告，其中基准合约收低1.04%。
国内，种植端，棉花进入零星吐絮期，新疆高温持续，部分棉田存在蕾铃脱落，对棉花单产产生一定影响，市场减产预期升温。供应端，商业库存持续去化，储备棉高溢价成交，如若后续持续供应且每日供应量不变，一定程度上缓解供应紧张压力。需求端，随着棉价收高，现货成交弱于上周，纺企随用随采，小单采购，继续关注需求端订单变化。
策略建议：外盘，市场对美农报告反应消极，但周四出口报告显示海外整体需求仍具备韧性，并非需求走弱格局，市场多空博弈终收跌。国内，高温减产预期为市场托底，盘面围绕16000展开震荡，价格高度受限。长期新棉减产逻辑未证伪仍为市场强支撑底色。
