【观点】光大期货：天然橡胶价格呈震荡格局

周四，截至日盘收盘沪胶主力RU2701下跌75元/吨至17875元/吨，NR主力下跌35元/吨至14870元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨120元/吨至13540元/吨。昨日上海全乳胶17350（+0），人民币混合16950（+100），BR9000齐鲁现货13400（+200），BR9000-BR主力-65（-20）。马来西亚2026年6月天胶出口量同比增30.8%至38,862吨，环比增35.2%。其中55.8%出口至中国，其他依次为德国11.5%、美国6.7%、土耳其3.1%、印度3.1%。6月马来西亚天胶进口量为63,916吨，同比增13.3%，环比降15.4%。天然橡胶主力合约换月至RU2701，8月东南亚处于传统旺产期，新胶集中上量，短期泰国降雨偏多，原料价格回调有限，下游轮胎仍处淡季检修，需求修复乏力。强厄尔尼诺预期加强限制回调空间，下旬需关注下游复工节奏与天气扰动，预计天然橡胶价格呈震荡格局。