【观点】广州期货：蛋白粕供增需减预期下有望继续累库，建议观望

昨日CBOT美豆涨跌互现，主力11月合约下跌1美分/蒲，因美豆出口需求旺盛的同时，美豆产区天气改善叠加南美供应充足；昨日夜盘油脂油料（850201）整体震荡偏强，豆粕表现相对弱势。由于大豆（885810）全球供需依然宽松，南美大豆（885810）逐步批量上市，国内进口到港预期增加，而下游畜禽养殖特别是生猪养殖（884275）深度亏损，市场普遍预期接下来需要继续产能去化，这意味着后期饲料需求下滑，供增需减预期之下，蛋白粕有望继续累库。在供需基本面缺乏利多的背景下，接下来重点留意北半球大豆（885810）产区天气，因其可能影响新作产量前景。我们维持中性观点，建议投资者观望为宜。