【现货】据Mysteel，截至8月13日，无锡宏旺304冷轧价格14700元/吨，日环比下跌100元/吨；佛山（883403）宏旺304冷轧价格14700元/吨，日环比下跌100元/吨；基差485元/吨，日环比上涨50元/吨。
【原料】印尼能矿部表示WBN虽已提交2500万吨追加配额申请，但截至目前该协议尚未获得批准，矿端收紧预期是否被打破仍存不确定性。菲律宾方面，矿价整体弱稳，1.3%品位CIF报价45美元/湿吨，1.4%品位CIF报价56美元/湿吨。镍铁方面，高品位（12%-14%）镍铁报价1161元/镍（到港含税），受矿端成本支撑，高品位镍铁报价坚挺，低品位存在低价资源，市场报价分化，散单成交有限，整体以长协为主。
【供应】供应端300系结构性收紧信号明确，7月总量环比回升，8月排产继续增加。300系7月出现收紧信号，但8月排产回升，供应压力环比加大。据Mysteel统计，2026年7月国内43家不锈钢厂粗钢产量358.02万吨，月环比增加6.48万吨，增幅1.84%，同比增加11.5%；其中300系183.92万吨，月环比减少13.7万吨，减幅6.93%，同比增加8.31%。8月不锈钢粗钢排产369.14万吨，月环比增加3.11%，同比增加11.33%；其中300系197.55万吨，月环比增加7.41%，同比增加13.67%。
【库存】上周不锈钢社库小幅上升，仓单压力边际回升。截至8月13日，国内89家样本企业不锈钢社会库存110.59万吨，周环比上升1.75%，200系库存有所下降，300、400系库存有所上升。8月13日上期所不锈钢期货库存85925吨，周环比下降547吨。
【逻辑】昨日不锈钢盘面持续下跌，受镍价走弱和钢厂降价影响，短期行情震荡偏弱。消息面，早间青山代理报价下调，其中佛山（883403）304宏旺、永旺（HK0984）、上克下调100元/吨，甬金下调300元/吨。此次调整为青山公司统一调整贴代理费销售。消息公布后，市场看空情绪迅速升温，整体成交重心随之下移。宏观层面，美国7月消费（883434）者价格指数（CPI）同比增长3.4%，符合市场预期，通胀降温趋势延续，加息预期进一步降低。原料端，因稀土（884215）元素含量争议而受阻的镍矿产出口问题已得到解决，目前已有近40万吨矿产品（含镍产品）获准出口；印尼能矿部表示WBN虽已提交2500万吨追加配额申请，但截至目前该协议尚未获得批准，矿端收紧预期是否被打破仍存不确定性。高镍铁方面，高镍生铁市场供需双弱，交投清淡，价格持稳运行。铬矿方面，港口库存高位运行，南非粉货源充足压制矿价，8月主流钢厂招标价普遍下调价格，成本支撑持续弱化。供需层面，8月300系排产回升，供应压力加大。传统消费（883434）淡季下家电、厨卫、装饰等领域仅维持刚需采购，地产走弱对建筑用钢形成拖累，基建边际支撑有限。库存方面，社会库存重回累库通道，地区性市场集中到货是主要增量来源，300系库存有所上升，绝对水平仍处高位，供应回升预期下库存压力尚未根本缓解。总体来看，镍矿产出口恢复后镍价承压，不锈钢成本端支撑削弱。8月300系排产回升加大供应压力，叠加青山等钢厂集中降价打压市场情绪，淡季需求疲弱、铬铁跌价拖累成本，社会库存重回累库通道。短期不锈钢价格预计维持震荡偏弱运行。主力参考14000-14600。
【操作建议】短线区间操作为主
【短期观点】震荡偏弱
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