【导语】随着7月份高温天气到来制约，混炼市场进入了季节性需求淡季，导致混炼行业的开工率逐步下降。进入8月，受需求淡季的影响持续存在，且终端订单表现不佳，预计混炼行业的开工率仍将低位下滑。
7月制造业PMI指数下滑
国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布数据显示，2026年7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下滑1.1个百分点，处于50%荣枯线的下方。从分项指数来看，重要的生产指数本期在49.9%，较上期下滑1.5个百分点；新订单指数48.5%，较上期下滑2.7个百分点；新订单月度下降明显，采购量指数49.4%，较上期下滑2个百分点。整体来看，需求淡季开始影响市场，终端订单欠佳，压制混炼行业开工积极性。
表1 制造业PMI及构成指数
单位：%
| 指标名称 | 7月 | 6月 | 变动情况 | 距荣枯线距离 |
PMI | 49.2 | 50.3 | -1.1 | -0.8 |
大型企业 | 49.5 | 50.7 | -1.2 | -0.5 |
中型企业 | 49.7 | 50.5 | -0.8 | -0.3 |
小型企业 | 47.4 | 48.2 | -0.8 | -2.6 |
生产 | 49.9 | 51.4 | -1.5 | -0.1 |
新订单 | 48.5 | 51.2 | -2.7 | -1.5 |
原材料库存 | 48.3 | 48.4 | -0.1 | -1.7 |
从业人员 | 49 | 48.5 | 0.5 | -1 |
供应商配送时间 | 49.5 | 49.9 | -0.4 | -0.5 |
新出口订单 | 49.6 | 50.1 | -0.5 | -0.4 |
进口 | 47.5 | 49.6 | -2.1 | -2.5 |
采购量 | 49.4 | 51.4 | -2 | -0.6 |
主要原材料购进价格 | 53.2 | 54.2 | -1 | 3.2 |
出厂价格 | 47.8 | 48.2 | -0.4 | -2.2 |
产成品库存 | 48.6 | 47.7 | 0.9 | -1.4 |
在手订单 | 45.8 | 47.1 | -1.3 | -4.2 |
生产经营活动预期 | 54.1 | 54.3 | -0.2 | 4.1 |
数据来源：国家统计局
7月混炼行业开工环比下滑
从卓创资讯（301299）监测混炼行业开工水平来看，7月国内混炼行业开工率为60%，较上月环比走低3.3%，较去年同期下滑0.5%。本月排除端午节假期影响，迎来部分混炼企业受高温天气以及新接订单存压等影响，开工有所调控。综合计算月度平均开工率延续走低，整体趋势呈现下降形态。
原材料价格走势跌后反弹，均价环比下跌为主
从橡胶原料价格环比来看，7月橡胶及辅料（884131）助剂价格出现低位反弹，月均价环比走低为主。尽管7月在地缘扰动下多数产品走势出现了反弹，但其反弹幅度远不及6月跌幅，故而出现了趋势与波动幅度不符的现象。也侧面反映出，行业在供应相对宽松而需求跟进乏力的情况下，地缘事件驱动及影响较前期有所减弱。
表2 橡胶原材料价格一览表
单位：元/吨
| 产品 | 规格型号 | 2026年7月 | 环比 | 同比 |
天然橡胶 | SCRWF | 17033 | -13.50% | 17.40% |
丁苯橡胶 | 1502 | 12820 | -2.93% | 8.23% |
顺丁橡胶 | BR9000 | 12507 | -4.39% | 8.90% |
三元乙丙橡胶 | 3092M | 23909 | -9.53% | 3.05% |
丁腈橡胶 | 3305E | 15726 | -0.11% | -2.90% |
氯丁橡胶 | CR121 | 36500 | -0.67% | 2.40% |
N330 | 7487 | 0.92% | 18.19% |
数据来源：卓创资讯（301299）
8月来看，受夏季持续高温影响，消费（883434）市场处于传统需求淡季，多数下游企业订单表现偏弱，整体开工率或处于较低水平。此外，部分北方地区企业生产受到外部因素干扰，开工率亦难有提升。
而对于橡胶原材料来说，8月橡胶产品价格走势或以区间宽幅调整为主，多数产品价格重心存在下行预期。基本面来看，天然橡胶产区上量预期不足，部分合成橡胶胶种库存水平偏低，叠加原料预期尚可，胶价底部空间或较窄；需求来看，下游处于季节性生产淡季，且新订单预期表现欠佳，成品库存压力犹存，胶价缺乏需求提振。因此8月橡胶产品价格有望维持区间宽幅调整。中东地缘进展反复且充满不确定性，警惕中东局势变化对橡胶市场情绪形成扰动。
