【期货盘面】上周五股指除上证50（1B0016）指数收跌外其余指数均收涨，两市成交额大幅缩量至2.1万亿元以上。期指均缩量下跌。
1. 2026年前七个月社融增量累计22.25万亿元，同比少增1.74万亿元；7月末社融存量同比增长7.4%。M2同比增长7.7%，M1增长4%，M2-M1剪刀差收窄至3.7个百分点。（华尔街见闻）
2. 美国7月零售销售额环比下降0.6%，为2025年5月以来最大单月跌幅，远低于市场预期的增长0.1%。汽车购买减少与网络零售回落是主要拖累项。（华尔街见闻）
3. 特朗普称击败伊朗后会宣布霍尔木兹海峡为美国领土，要求“大幅缩减”美韩军演规模。伊朗称海峡开关由伊方掌控、已与阿曼就通行方案达成协议，美军已被驱逐、不得进入海峡，目前未决定是否与美重新开始谈判。（华尔街见闻）
【南华观点】周五盘后公布国内最新金融数据，7月金融数据总体延续弱势，对实体信贷明显减少，经济动能待提升。上周成交中枢持续下移，上行动能减弱，指数向上突破关键阻力位难度加大。当前政策维稳托底明确，即便资金集中兑现，指数大幅下杀空间有限，整体市场陷入 “下方有政策支撑、上方受多重预期约束” 的震荡格局，单边趋势行情难以出现。当前市场缺少能够带动指数持续冲高的强催化，整体震荡为主，此外正值半年报集中披露阶段，股指缺乏新驱动的情况下，市场的定价重心或逐渐转向验证企业真实业绩，呈现结构性行情。
