【观点】光大期货：配额释放预期下，镍价格震荡偏弱运行

隔夜LME镍跌0.36%报16750美元/吨，沪镍跌0.06%报128090元/吨。库存方面，LME库存增加30吨至264762吨，SHFE 仓单增加444吨至101831吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持50元/吨。政策方面，印尼稀土（884215）元素（LTJ）出口新规目标在一周内完成，政府将修订2026年第6号贸易部长条例，明确含量限值标准，为出口监管提供统一依据。配额方面，印尼镍矿商协会表示，总体镍矿石生产配额将维持在约2.6亿至2.7亿吨，今年1月至7月，国内镍矿石消费（883434）量已达1.4296亿吨，约占年度配额的53%至55%，该协会建议应允许矿商今年再额外生产3000万吨镍矿石作为战略缓冲，使总量达到约3亿吨，来满足预计于2026年投产的新增冶炼产能需求。周度社会库存变化不大，当前配额释放预期下，价格震荡偏弱运行，关注配额释放节奏和下方成本支撑。