生意社：8月以来国内天然橡胶市场震荡上涨

生意社08月18日讯

8月以来国内天然橡胶市场震荡上涨。生意社数据显示，截至8月17日，我国天然橡胶市场现货胶行情在17133元/吨左右，较月初的16483元/吨上涨了3.94%。

供应端旺产季增产不及预期，成本支撑较强。8月以来泰国、越南频繁降雨干扰割胶，泰国杯胶维持67泰铢/千克附近高位运行，原料成本对天然橡胶支撑较强。国内云南持续多雨，海南临近停割，胶水产出有限。国内外原料供应偏紧。

库存端延续去库，截至8月16日青岛港（601298）口总库存64.21万吨，环比小幅去库0.29万吨；上期所期货仓单同步回落，显性库存压力缓解，限制下跌空间。

需求端处于夏季淡季，上涨动能不足。截至8月14日，国内轮胎企业半钢胎开工负荷为64.32%，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为63.01%。成品库存维持高位，国内轮胎企业全钢胎成品库存40.2天，半钢胎成品库存46.1天，工厂以随用随采为主，主动补库意愿不强式。

近期市场对美联储降息的预期升温，风险偏好有所修复；国际原油价格走强推升合成橡胶成本，比价优势显现，间接提振天然橡胶市场交易情绪。

后市预测：

基本面看，后市短期天胶以区间震荡运行。东南亚割胶旺季，压制胶价上行空间，但产区降雨及厄尔尼诺隐患，或带来脉冲式波动。国内港口库存缓慢去化，低仓单提供底部支撑；轮胎仍处淡季，开工回升有限，下游刚需采购为主，需求难以驱动趋势上涨。

9 月轮胎进入传统旺季，工厂备货有望带动开工回暖，胶价重心或小幅抬升。同时海外货币政策、原油也将对天胶行情有所扰动。

【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。