8月18日，受地缘政治冲突升温，油价大涨，昨日布伦特原油涨幅达2.91%，涨至91美元/桶附近，今日仍居高不下，伦敦金现从今日最高价4436美元/盎司回落至4400美元/盎司附近。截至11:10，黄金ETF华夏(518850)涨幅收窄至0.08%，黄金股ETF华夏(159562)下跌0.80%，最新报价2.236元，持仓股涨跌互现，中国黄金国际（HK2099）领涨1.90%，赤峰黄金（HK6693）上涨1.64%，菜百股份（605599）上涨1.58%，招金黄金（000506）上涨0.68%，周大福（HK1929）上涨0.55%；江西铜业股份（HK0358）领跌4.16%，江西铜业（600362）下跌3.75%，益民集团（600824）下跌3.60%，周六福（HK6168）下跌3.33%，神宇股份（300563）下跌2.76%。
消息面上，美伊60天停火备忘录正式到期，双方均无意延长。伊朗高级官员表示，由于谈判陷入停滞，伊朗将转向“全面进攻性”军事姿态，若外交失败将在霍尔木兹海峡发动“适时且精准”的军事打击以打破美国封锁。特朗普则明确拒绝延长协议，称伊朗必须投降，并威胁若阿曼在霍尔木兹海峡管理问题上“碍事”将对其动武。目前外交努力陷入停顿，地缘风险持续升温。
中金财富期货认为，地缘政治风险存在被系统性低估，中东局势的最终走向仍不明朗，石油库存处于异常低位，油价在80至90美元区间或尚可承受，但上行风险不容忽视。但是此轮油价反弹后，逻辑与之前存在差异，美国在美伊战争中越来越无力的情况，导致美元指数弱势，以及市场对美债的担忧。作为资产配置的对冲项，黄金的需求有所回升，短期内金价震荡偏强的概率较大。
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值得注意的是，黄金ETF华夏(518850)和黄金股ETF华夏(159562)管理费加托管费合计0.2%的费率在同类产品中处于最低水平，助力投资人以更低成本参与黄金行情。
