近期国内硫酸市场整体下移。虽原料价格仍处在高位水平，但供需端的矛盾日益凸显，国内多地酸价进行下行周期（883436）。展望后期，下游需求短期难复苏，加之供应端的持续承压，或拖累市场进一步向下。
8月以来，国内硫酸市场整体偏弱，多地酸价出现明显松动。虽原料硫磺价格高位，对于硫酸成本端仍有支撑，但区域性的供需矛盾愈发凸显，终端采买积极性持续下滑，多地酸厂库存累积下，整体价格向下。截至8月24日收盘，国内硫酸均价为1909.84元/吨，较月初下跌4.69%。
分区域来看，此前坚挺的华东、西南等高成本区域，正受到周边低价冶炼酸资源的持续冲击。低价货源跨区域流动加剧（如山东流入河北、河南流入湖北、甘肃流入西南），导致前期价差较大的地区加速补跌。同时，低价冶炼酸对高价硫磺酸的替代效应全面显现，高低价差虽暂时扩大，但整体价格重心趋于稳。
供需矛盾凸显 拖累市场下行
8月国内硫酸市场供应整体平稳，行业开工负荷波动幅度有限。尽管山东、内蒙古、河南及甘肃地区部分主力酸厂停车检修，但由于各地库存普遍充裕，市场并未出现货源偏紧的情况，其他区域供应也保持充足状态。截至8月24日，国内硫酸行业总开工负荷为68.81%，较月初下降0.91个百分点。分工艺看，硫磺酸开工负荷为27.54%，冶炼酸为78.99%，矿石酸为60.14%。与此同时，受持续出货不畅影响，多地酸厂库存已出现明显累积，进一步对当前市场形成压制。
下游需求方面，整体开工维持在偏低水平。从下游类型看，化肥（885967）类开工小幅回升但幅度有限，化工（850102）类开工则略有下降，两者均未对硫酸市场形成有效支撑。截止到8月20日，主力下游开工窄幅波动，其中磷酸一铵开工率为49.60%，环比回升0.44个百分点；磷酸二铵开工率为49.27%，环比增加1.32个百分点，整体市场交易依旧疲软，企业提负节奏缓慢。钛白粉（884209）行业开工负荷为62.92%，环比下降0.07个百分点，需求端持续疲软，贸易商及下游用户拿货积极性不高，企业库存继续攀升。整体来看，下游各行业开工恢复缓慢，采购刚需为主，对硫酸市场的需求支撑依然薄弱。
展望：供需矛盾难缓解 市场或跌势延续
预计近期国内硫酸价格仍将延续跌势，国内均价或降至1880-1900元/吨，市场弱势运行格局难有改观。 核心压制因素在于供需矛盾短期无法缓解，叠加成本端支撑同步走弱，市场缺乏实质性利好提振。
供应端： 8-9月份国内检修生产企业并不多，加之多地酸厂存库存累积情况，各地区供应预计维持充裕。
需求端： 分行业看，化肥（885967）需求启动缓慢，且成品库存偏高，虽备肥周期（883436）缩短，但刚需释放有限，开工短期难有明显提升。钛白粉（884209）企业供应仍然宽松，且价格存继续下跌预期，因此开工提升可能并不大。整体需求偏弱运行，难为硫酸市场带来提振。
成本端：虽然国际供应短期难以恢复，但近期港口库存有所反弹，削弱了市场对供应偏紧的预期；同时，部分地区炼厂有装置检修计划，而主要下游开工负荷偏低运行，对硫磺整体需求偏弱，仅部分企业存在刚需采购。价格存在小幅下跌可能，硫酸成本端支撑预计小幅转弱。
综上所述，在供应充裕、需求疲软、成本支撑减弱的共同作用下，短期国内硫酸市场行情预计继续弱势走跌。
