【导语】自8月11日起，国家相关部门在河南商丘首先开始小麦最低收购价政策性收购工作，且近一周驻马店、周口、新乡、焦作等地也陆续启动，收购库点增加，虽然部分企业收购价跟随性上调，但仍有部分地区小麦价格出现下调，市场价格在政策托底与卖粮预期、企业需求等多方博弈下窄幅涨跌调整，整体难有明显趋势性行情。
小麦价格短暂上涨后再度回调
8月中旬小麦价格出现阶段性上涨行情，主因国家相关部门在主产省河南部分地市启动小麦最低收购价政策性收购，市场心态略有好转，部分企业到货量下降，同时部分面企开工提升，阶段性加工需求增加，因此小麦价格出现短时相对集中的上调操作，随后再次转为下跌走势。主因持粮主体信心不强，基层流通量仍不低，且面企在库存相对宽松的情况下，仍以刚需采购为主，小麦价格略显被动。截至8月21日，卓创资讯（301299）监测的全国小麦均价为2396.91元/吨，较7月底跌幅0.13%。
图1 全国小麦均价走势
数据来源：卓创资讯（301299）
托市收购区域增加 但利多作用持续性不强
河南省自8月11日起在省内符合条件的地区启动2026年小麦最低收购价执行预案，截至8月21日，河南五个地市共发布收购库点75个，其中，商丘27个，驻马店12个，新乡13个，周口18个、焦作5个。政策性收购及时展开，有利于发挥政策托底市场的作用，在政策性收购前期，对市场价格也起到一定的利多影响，但持续性不强。
持粮主体信心仍不足，基层流通量不低
2026年小麦多数存在不同的质量问题，部分区域小麦毒素超标，部分区域小麦萌动芽麦占比偏高，或雨后小麦容重偏低，总体小麦品质差与去年，持粮主体对于后期市场信心整体信心不强，叠加随着时间的推移，新季秋粮上市时间逐渐临近，部分粮商或基层持粮主体有腾仓、资金周转等需要，因此秋粮上市前，基层仍有一波相对集中的售粮期，市场整体流通量仍不低。
面企库存宽松 面粉订单减少后收购积极性略减
8月份部分面粉企业开工负荷阶段性提升，部分区域工厂日到货量不能满足日加工需求，少量搭配库存生产，面企总体库存水平微降，但从当前库存量的状态来看，整体仍处于相对宽松的阶段，截至8月21日，卓创资讯（301299）监测的主产省部分中型面粉企业小麦平均库存天数为35.84天，仅较7月底减少0.61天。8月中下旬部分厂家面粉新单出现减量的状态，待排产计划订单减少，面企整体收购积极性再次转淡，因此部分厂家或因到货量增加，或因与其他工厂同比调价等考虑，下调收购价格的企业增多。
图2 主产省部分中型面粉企业小麦库存天数与价格走势统计
数据来源：卓创资讯（301299）
小麦市场或围绕在最低收购价附近窄幅波动
整体来看，小麦市场虽有政策性收购支撑，但小麦品质不佳影响仍影响业者心态，短期市场或围绕在小麦最低收购价附近窄幅波动，后续仍需关注下游面企的订单动态、政策性收购的消息、秋粮品质以及天气情况等，对后期价格波动的不确定性影响。
