【原料及现货】截至8月25日，杯胶70.00（+0.50）泰铢/千克，胶乳77.00（+0.50）泰铢/千克，云南胶水16800（+600）元/吨，海南国营胶水18100（+100）元/吨，青岛保税区泰标2340（-10）美元/吨，泰混17550（-50）元/吨。
【轮胎（000589）开工率及库存】截止到8月20日，中国半钢轮胎（000589）样本企业产能利用率为65.81%，环比+0.92个百分点，同比-6.06个百分点。周内轮胎（000589）样本企业产能利用率小幅提升，部分检修轮胎（000589）企业复工，带动产能利用率修复性提升。中国全钢轮胎（000589）样本企业产能利用率为64.15%，环比+0.02个百分点，同比-0.82个百分点。周内部分检修轮胎（000589）企业复工，带动产能利用率修复性提升，个别企业周内仍有检修安排，限制整体产能利用率提升幅度。山东轮胎（000589）样本企业成品库存环比增加。截至8月20日，半钢胎样本企业平均库存周转天数在46.5天，环比+0.37天，同比-0.55天；全钢胎样本企业平均库存周转天数在40.27天，环比+0.07天，同比+0.51天。
【资讯】QinRex据中国海关总署8月18日公布的数据显示，2026年前7个月中国橡胶轮胎（000589）出口量达576万吨，同比增长2.4%；出口金额为963亿元，同比下降3%。其中，新的充气橡胶轮胎（000589）出口量达554万吨，同比增长2.2%；出口金额为923亿元，同比下降3.2%。按条数计算，出口量达42,262万条，同比增长1.7%。1-7月汽车轮胎（000589）出口量为482万吨，同比增长0.6%；出口金额为774亿元，同比下降5.5%。
【逻辑】供应方面，东南亚及国内产区降雨持续扰动割胶作业，上游加工厂主动补库，共同推动原料价格上行。需求方面，轮胎（000589）企业整体开工变化不大，多延续前期控产状态，原材料价格持续上调，轮胎（000589）生产成本压力凸显，加之目前整体出货表现不及预期，预计企业控产延续，为缓解压力，不排除部分企业月底存检修预期，拖拽供应面偏弱运行。综上，短期降雨扰动推动原料价格上涨，但现货市场加仓意愿降温，胶价冲高回落，后续原料季节性上量预期，及需求侧端表现疲软，下游对高价抵触心态升温，9-10月份或有回调空间，考虑厄尔尼诺气候对产量影响，回调布局多单思路。
【操作建议】关注厄尔尼诺情况，回调布局多单思路
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