燃料油：8月26日国内白天收盘，燃料油市场重挫下跌。FU11主力录得3622，环比暴跌7.95%；LU10主力录得4645，环比暴跌8.9%，几乎回吐了近7个交易日的累计利润。市场悲观情绪在地缘出现TACO下集中释放。低硫强势领跌高硫，波动剧烈，高低硫资金\净地缘消息上，巴基斯坦调解下美伊就停火达成共识，伊朗-阿曼联（MANU）合声明拟建海峡安全通道和收入分配；特朗普表示水雷已清除，鲁比奥称暂不对伊新打击。地缘溢价出清驱动价格出现踩踏。今日品种表现来看，按“地缘溢价出清“的幅度，LU（-8.9%）＞FU(-7.95%)＞SC(-6%)＞BU(-2.6%)。目前燃料油市场预期转弱，短期叙事面临证伪，中东发运恢复预期+发电旺季收尾；低硫方面柴油裂解回落叠加国内排产预期。市场受冲击较大。后续来看，单边跟随原油，波动放大。地缘消息继续缓和的话，下跌风险延续，但低库存会存在支撑架构。不过警惕反复变化，暂且宽幅震荡看待。
沥青：8月26日国内收盘，沥青市场也同样重挫。BU2610受4487，跌幅2.63%，地缘溢价回吐沥青跟跌相对缓和。基本面上，市场逐渐进入金九银十，备货旺季也即将开启，由于BU-SC利润向上打开，且部分炼厂检修结束后复产，整体产销情绪回升，但同比还是处于近几年偏低水平。山东现货基差回到正常区间内，现货端需备货需求还等待验证。后续来看，等待油价企稳，做多BU-FU价差仍可以继续持有。
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