摘要周四（8月27日）亚市盘中，贵金属（881169）迎来超跌技术性修复。受昨日美国PCE通胀数据偏热冲击，金银经历大幅回调后，亚盘买盘进场，现货黄金重新收复4600美元关口，现货白银跟随金价强势反弹，整体进入高位宽幅震荡格局，目前交投于69美元关口上方，市场屏息等待杰克逊霍尔年会美联储主席沃什的讲话指引方向。
周四（8月27日）亚市盘中，贵金属（881169）迎来超跌技术性修复。受昨日美国PCE通胀数据偏热冲击，金银经历大幅回调后，亚盘买盘进场，现货黄金重新收复4600美元关口，现货白银跟随金价强势反弹，整体进入高位宽幅震荡格局，目前交投于69美元关口上方，市场屏息等待杰克逊霍尔年会美联储主席沃什的讲话指引方向。
【要闻速递】
美国经济分析局公布的数据显示，7月个人消费（883434）支出价格指数同比上涨3.7%，与6月持平，但高于市场此前预计的3.6%。剔除食品和能源（850101）后的核心PCE同比上涨3.3%，与市场预期一致；从月度来看，整体PCE和核心PCE均上涨约0.2%。这组数据释放出的信号相对复杂。一方面，整体通胀连续维持在3.7%，明显高于美联储2%的长期目标，说明价格压力仍然具有黏性；另一方面，核心PCE没有出现意外加速，月度增速也处于市场可以接受的范围。因此，数据虽然提高了市场对美联储继续收紧政策的担忧，却不足以单独构成黄金趋势逆转的强烈理由。
利率市场的变化已经反映了这种影响。根据CME FedWatch工具，数据公布后，市场对美联储9月加息25个基点的预期概率升至约38%，高于数据公布前的约36%。加息概率的上升意味着无息资产黄金面临更高的机会成本，美元及美国国债收益率如果进一步走强，都可能压制黄金短期表现。
但黄金的实际表现并没有出现明显的恐慌式下跌。金价仍然保持在4600美元上方，说明投资者并未因为PCE数据而大规模撤出黄金市场。此前金价快速上涨本身已经积累了较多短线获利盘，因此数据公布后出现回撤并不意外。
周五的杰克逊霍尔全球央行年会因此成为黄金市场的关键风险事件。美联储主席凯文·沃什的讲话将受到高度关注。如果沃什强调通胀仍然偏高，并暗示政策需要继续保持限制性，市场可能进一步提高9月加息概率，黄金短线可能承压；如果其措辞更加强调经济增长风险、就业市场变化以及政策灵活性，则美元和美债收益率可能回落，从而为黄金重新上攻提供动力。
【贵金属技术分析】
从技术面看，现货黄金多头下一目标是重新站上4640.00美元阻力位，若能持续突破，后续将指向4673.00美元和4698.00美元。空头方面，若黄金价格跌破4573.00美元，下一步可能下探4545.00美元，进一步目标则看向4500.00美元。当前首个阻力位仍在4640.00美元，其次是4673.00美元；首个支撑位在4573.00美元，其次是4545.00美元。
现货白银方面，多头若要重新占优，需要推动价格重返68.20美元上方，随后目标看向69.50美元和69.96美元；若跌破67.47美元，空头目标将指向66.41美元和65.67美元。白银首个阻力位在68.20美元，其次是69.50美元；首个支撑位在67.47美元，下一支撑位在66.41美元。
