摘要8月27日，沪金主力暂报995.30元/克，跌幅0.78%，，今日沪金主力开盘价1001.00元/克，截至目前最高1005.26元/克，最低992.18元/克。
【黄金期货行情表现】
8月27日，沪金主力暂报995.30元/克，跌幅0.78%，，今日沪金主力开盘价1001.00元/克，截至目前最高1005.26元/克，最低992.18元/克。
【要闻速递】
7月PCE数据整体略超预期，宣告通胀持续回落进程暂时受阻，数据后加息预期有所升温。
通胀韧性核心症结在于占比近七成的服务价格持续走高，金融保险和住房价格环比持续大涨，完全抵消了能源（850101）等商品下跌的拖累，凸显出劳动力成本与房价韧性带来的顽固粘性。
作为美联储最看重的通胀指标，这份数据使得9月加息与否更加纠结，降息更是遥遥无期。
市场正等待周五沃什在杰克逊霍尔会议给出更明确的方向指引。
【机构观点】
贵金属（881169）在深度回调后已部分定价美联储鹰派预期，估值端进一步下修空间预计有限。当前加息预期交易已较为拥挤，随着近期原油价格整体可控震荡，美国经济就业通胀等数据降温，美股震荡调整，美联储加息预期略有降温，但美联储内部分歧仍抑制加息预期的修正幅度。我们仍预计美联储或于下半年暂停加息，9月金银仍有望延续反弹。基准情景下，我们亦预计美联储年内降息概率仍偏低，这也或将制约下半年贵金属（881169）反弹高度；但2027年二季度美联储仍有望重启降息窗口，主因2026年3月高基数效应将显著压低同比读数，叠加AI经济热度或边际降温。若沃什于2027年推进缩表，降息也将与缩表形成政策对冲。月度角度看，宏观上美债风波引发关注，市场焦点转向月底全球央行年会，沃什预计将发表主旨演讲 ，另9月将公布就业通胀及经济数据，以及9月17日将召开美联储FOMC会议。短期来看，日线角度，金银面临短线调整压力，伦敦金关注4700压力，强阻力4800区域，短线关注4500区域支撑；伦敦银阻力70-71区域，支撑66。
