今日周六，白银市场休市。现货白银整体呈现先震荡回落、中段强势反弹、尾端高位承压回落的宽幅震荡走势，无单边趋势，多空博弈激烈。宏观核心焦点集中于美国7月PCE通胀数据与月末杰克逊霍尔全球央行年会预期。
【要闻速递】
美债市场的抛售行情已经吸引全球目光，但这轮债券风暴的冲击远不止局限于美国，法、意、英、日等海外主权债券遭遇的调整幅度甚至比美债更为剧烈。美国借贷成本大幅上行，美财长贝森特出手干预以压低长端收益率，这一举动，也把全球日益严峻的债务问题摆上台面。
根据国际金融协会数据，全球债务总规模已经突破350万亿美元，相当于全球GDP的305%。经合组织测算，仅发达经济体政府，今年融资规模就将达到18万亿美元。各国政府发债，还要和美国科技企业发行的股票、债券争夺市场有限的资金，债券市场的买方竞争愈发激烈。尽管本周全球债券收益率有所回落，但多国收益率依旧处在十余年来的高位。
安联首席投资官指出，市场一方面在试探美国的融资成本底线，另一方面也在审视其他经济体的财政脆弱性。“所有人都在观察，哪个国家会最先承受不住债券义勇军的市场压力。”所谓债券义勇军，即投资者通过抛售债券，对财政挥霍的主权主体形成市场约束。
美债作为全球金融体系的基石，其价格波动具备极强外溢效应，会为全世界各类资产提供定价基准。
【最新现货白银行（FITB）情解析】
周线级别来看，白银价格站上多根短期均线上方，SMA10、SMA20维持向上发散，多头大趋势并未被破坏，但价格触及70美元整数强阻力后承压回落。周线RSI回落至中性区间，摆脱前期超买区域，KDJ形成高位死叉，提示周线级别存在回调节奏。
4小时周期（883436），白银在68.2‑68.4美元形成扎实支撑带，本周多次下探该区间均获得买盘承接，成为短期多头重要防守阵地；布林带上轨在69.8‑70.0形成强压制，该位置既是前期震荡高点，也是本轮上涨的多空分水岭，只有有效站稳70上方，才能进一步打开上行看向72美元目标。MACD红柱逐步收缩，DMI多头动能有所衰减，4小时级别进入震荡消化阶段。
1小时周期（883436）波动更加反复，EMA均线缠绕走平，短期震荡特征明显，KDJ低位反复金叉死叉，短线来回拉锯。技术面存在回调修复诉求。
