创元期货新疆分公司：以期货工具为笔，绘就红枣产业高质量发展图景
本篇作者：牛麒雅
单位：创元期货股份有限公司新疆分公司
在服务实体经济高质量发展的时代浪潮中，期货市场作为风险管理的专业平台，正为产业主体注入强劲动能。创元期货股份有限公司新疆分公司(以下简称“创元期货新疆分公司”)自2021年9月筹建以来，深耕新疆地区4年，累计服务中小产业客户73家，尤其在红枣产业链中，探索出金融工具与产业需求深度融合的特色模式，为涉农主体、中小微企业稳健发展保驾护航，生动诠释了“高质量发展中的期货力量”。
一、背景：小微企业的红枣产业困境
阿拉尔地区是新疆红枣主产区之一，当地小微企业A公司深耕红枣收购与加工领域，长期与当地枣农及红枣种植合作社合作，是连接生产端与市场端的关键纽带。2023年底，创元期货新疆分公司通过实地走访调研发现，该企业面临两大核心难题：一是价格波动风险。红枣市场价格受气候、供需、存储等多重因素影响，波动幅度较大，企业在红枣下树前难以确定合理收购价——若定价过高，会压缩后期加工销售利润；若定价过低，又可能导致枣农不愿合作，影响原料供应稳定性。二是销售渠道局限。企业自身销售网络较窄，尤其是红枣等外品(品相略差但品质合格的产品)缺乏有效销路，同时仓单资源难以高效转化为现金流，存在一定的库存积压压力。
这些问题不仅制约着小微企业A的发展，也间接影响了当地枣农的收入稳定性，与国家助农惠农、推动农业产业高质量发展的政策导向存在差距。
二、解决方案：“期货+产业”三维联动模式
针对小微企业A的痛点，创元期货新疆分公司充分发挥金融专业优势，联合创元期货全资子公司和赢资本，设计了“订单收购+场外期权+仓单销售”的三维联动解决方案，将期货工具深度嵌入企业生产经营全流程。
(一)订单收购锁风险，稳定农企合作关系
结合红枣市场特点及往年收购模式，创元期货新疆分公司协助小微企业A与红枣种植合作社B建立“期货价格锚定”的订单收购机制：在红枣下树前，双方参考期货市场合适点位签订收购合同，明确收购数量与价格区间；同时，创元期货为企业在场外市场买入看跌期权——若后期红枣现货价格大幅下跌，企业可通过期权行权弥补价格下跌带来的损失；若价格上涨，企业则可通过现货销售获得更多利润。
这一模式既解决了企业“定价难”的问题，保障了原料稳定供应，又为枣农锁定了最低收益，避免“丰产不丰收”，让枣农吃下“定心丸”，进一步深化了企业与农企、合作社的合作黏性，充分契合国家助农政策要求。
(二)场外期权做卖权，为企业增收“添引擎”
在签订订单收购合同后，和赢资本基于对红枣市场的深度研究，结合小微企业A的收购成本、加工成本及现货库存情况，为企业普及场外期权知识，并建议其开展“卖出看涨期权”操作，在企业持有红枣现货或仓单的前提下，向市场卖出看涨期权，收取期权费。若到期时红枣期货价格未超过期权行权价，企业可全额获得期权费，直接增加收益；若价格超过行权价，企业需按行权价卖出现货，但此时现货本身已因价格上涨获得利润，整体仍能实现风险可控。
通过这一策略，小微企业A在1年内累计获得15万元额外收益，有效提升了企业盈利能力，也让企业切实感受到了期货工具的增收价值，进一步增强了其运用金融工具的意愿。
(三)仓单采购拓渠道，破解销售库存难题
和赢资本凭借专业的市场研判能力，持续跟踪红枣期现价差变化，与小微企业A商议确定合理基差后，大量采购该企业的红枣仓单，帮助企业快速将仓单转化为现金流，缓解资金周转压力。同时，针对企业红枣等外品销路狭窄的问题，创元期货依托自身多元销售渠道资源，为企业对接下游食品加工、饲料生产等需求方，成功打通等外品销售路径，减少库存积压，提升了资源利用效率。
三、实施成效：从“风险防控”到“能力提升”的双重突破
经过一年的合作，创元期货新疆分公司的解决方案为小微企业A带来了显著变化，实现了“风险防控”与“能力提升”的双重突破。在经营成果上，企业不仅通过场外期权获得15万元额外收益，还通过仓单快速变现和等外品销售，减少了约20%的库存成本，整体利润率提升8%；在风险意识上，企业从“被动承受价格波动”转变为“主动运用期货工具管理风险”，如今在制定原枣采购计划前，会先结合期货市场走势分析价格风险，经营决策更趋完善；在产业带动上，企业与枣农、合作社的合作更加稳定，2024年带动当地50余户枣农平均增收5%，形成了“企业盈利、枣农增收、产业稳健”的良性循环。
此外，这一模式也得到了当地农业部门及行业协会的认可，认为其为新疆红枣产业转型升级提供了可复制的“金融+产业”样本——既不需要企业投入大量额外资金，又能通过简单易懂的操作实现风险防控与效益增收，特别适合中小微涉农企业。
四、可复制推广价值：为涉农产业注入期货动能
创元期货新疆分公司服务红枣产业的案例虽是个例，但可视为是期货市场服务实体经济的典型缩影，其核心逻辑具备三大可复制推广特征：一是适配性强。该模式不局限于红枣品种，可根据棉花、苹果（AAPL）、花生等其他涉农品种的市场特点，调整期权策略与订单机制，适配不同地区、不同类型的中小微涉农企业；二是操作门槛低。整个合作过程中，期货公司提供从市场研判、方案设计到操作指导的全流程服务，企业无需具备专业金融知识，只需结合自身实际经营情况配合执行，降低了中小微企业运用期货工具的门槛；三是政策契合度高。模式紧扣国家助农惠农、保障粮食安全、推动区域协调发展的政策导向，通过期货工具稳定产业链条，既能提升企业抗风险能力，又能带动农户增收，实现经济效益与社会效益的统一。
未来，创元期货新疆分公司将继续以服务实体经济为核心，深化“期货+产业”合作模式，将红枣产业的成功经验推广至更多涉农领域，让期货力量成为推动新疆乃至全国农业产业高质量发展的重要支撑。
