【原料及现货】
截至9月8日，丁二烯山东市场价14940(-110)元/吨；丁二烯CIF中国价格1600(+0)美元/吨；顺丁橡胶(BR9000)山东齐鲁石化市场价15600(+100)元/吨，顺丁橡胶-泰混价差-2980(-330)元/吨，基差-320(-215)元/吨。
【产量与开工率】
8月，我国丁二烯产量为45.05万吨，环比+0.3%；我国顺丁橡胶产量为15万吨，环比+1.6%；我国半钢胎产量5462万条，环比+7.6%，1-8月同比-0.9%；我国全钢胎产量为1315万条，环比+10.8%，1-8月同比+3.2%。
截至9月3日，顺丁橡胶产业上游、中游与下游开工率分化，其中，丁二烯行业开工率为64.6%，环比+2.1%；高顺顺丁橡胶行业开工率为67.5%，环比-12.1%；半钢胎样本厂家开工率为64.4%，环比-1.3%；全钢胎样本厂家开工率65.1%，环比+0.1%。
【库存】
截至9月2日，丁二烯港口库存26200吨，环比-2000吨；顺丁橡胶厂内库存为18500吨，较上期-2050吨，环比-10%；贸易商库存为6950吨，较上期+990吨，环比+16.6%。
【资讯】
隆众资讯9月3日报道：本周期（883436）(20260827-0902)，国内丁二烯库存下降，样本总库存环比上周期（883436）下降4.48%。其中样本企业库存环比上周提升0.70%，随着原料价格高位运行，下游刚需买盘跟进略显乏力，企业库存小有波动。样本港口库存环比上周下降7.09%，周内进口货源到港仍有限，下游原料正常消化，库存继续下降。
【分析】
9月8日，天然橡胶大涨，提振BR上涨，合成橡胶主力合约BR2610尾盘报收15920元/吨，涨幅+2.15%(较前一日结算价)。成本端，中东地区冲突不确定性仍导致原油及石脑油偏强运行，且月内国内丁二烯装置停车与重启并存，装置重启计划在月中下旬，月内国内丁二烯供应或有所下滑，但下游行业利润承压，丁二烯需求提升有限，丁二烯供需预计先强后弱。供应端扬子存重启预期，齐鲁、台橡顺丁橡胶装置停车检修，且部分民营装置因效益问题降负，顺丁橡胶供应预计下滑。需求端，轮胎及橡胶制品（881266）等行业逐步进入金九银十行情，9月轮胎开工率存小幅提升预期。总体来看，供需格局预期好转，预计BR跟随成本端先强后弱。
【操作建议】
BR2610关注15415元/吨附近支撑；正套为主
【短期观点】
偏强震荡
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