【本周回顾】
供应方面，本周五大钢材品种供应794.08万吨，周环比减少1.18万吨，降幅0.1%。本周五大钢材品种产量除螺纹、冷轧外周环比均有所减少，核心驱动在于，焦炭提涨落地后，钢厂亏损扩大，产量有所下滑。库存方面，本周五大钢材总库存1554.61万吨，周环比降18.29万吨，降幅1.16%。本周五大品种总库存除冷轧外周环比有所下降：厂库周环比下降，降幅主要来自热轧贡献。社库周环比下降，降幅主要来自螺纹贡献。消费（883434）方面，本周五大品种周消费（883434）量为812.37万吨，降0.2%；其中建材（850107）消费（883434）环比增1.8%，板材消费（883434）环比降1.1%。本周五大品种表观消费（883434）呈现建材（850107）板材分化的局面。
【下周展望】
供应方面，目前焦炭第五轮提涨落地，继续挤压钢厂利润，高炉、电炉利润持续偏差，五大品种产量继续下降，利润仍有压力的情况下，预计五大材产量或仍维持在低位。需求方面，从目前最新发债数据来看，本期新增专项债发行837亿元，周环比增218亿元，9月新增专项债累计发行额度为1053亿元(全月计划发行量为4201亿元)，实际发行占比达月额度的25.1%，月内发行速度仍偏慢，因此下游资金到位情况仍难言好转，或压制金九需求回升空间。原料方面，整体成本支撑仍然存在，关注后续蒙煤发运以及矿山产量恢复情况。综合来看，成材供需双弱，钢材短期或震荡运行，关注后续去库速度。
【重要关注】
1、天气：未来三天，我国大部地区总体以晴好天气为主。但在四川盆地、青藏高原、云南等地部分地区有小到中雨，局地大雨；另外，受热带系统扰动影响，海南岛部分地区有中到大雨，局地暴雨。明天，西南地区的降雨会进一步减弱。同时，内蒙古东北部、黑龙江北部受东北冷涡影响，有小到中雨，局地大雨。
2、宏观：九月首周楼市成交较八月同期有所改善，但“金九”开局尚未出现明显放量。30城新房成交较八月前七天增长5.8%，但日均成交仍低于八月平均水平，一线城市表现较强、二线继续承压；北上深二手房成交较八月前七天增长9.1%，同比增长17.0%，日均成交已略高于八月均值。整体来看，当前市场延续“二手强于新房、核心城市相对更强”的结构，北京、上海此前政策优化后的实际效果开始进入观察期。
3、水泥（884060）&砂石：9月2日-9月8日，本周全国水泥（884060）出库量221.95万吨，环比上升7.8%，同比下降16.5%；基建水泥（884060）直供量150万吨，环比上升2.74%，同比下降1.96%；9月2日-9月8日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为6.43%，周环比提升0.43个百分点；同比下降0.73个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为128.87万方，周环比增加7.30%，同比减少10.17%。
据Mysteel统计，螺纹方面，本周螺纹钢产量增量，累计增加2.47万吨。分区域看，增量主要来自于华东和西南区域。分省份来看，安徽、黑龙江、江苏、四川、湖北等增量靠前，增产的主要原因是产线复产和钢厂补充规格；河北、河南、浙江等省份钢厂产量小幅减少，主要是钢厂产线检修以及产量转移至热卷；线盘方面，本周线盘产量小幅减少，合计增加0.58万吨，减量主要来自于电炉。分区域来看，减量主要集中在华北地区，供给减少1.37万吨；分省份来看，陕西减量最多，周环比减少1.32万吨，其他区域线盘产量有不同程度的调整；热卷方面，本周产量小幅下降，周环比降4.53万吨，本周无钢厂新增检修及复产，部分钢厂有铁水转移情况，产量有所下降。
据Mysteel统计，螺纹方面，本周螺纹钢厂库累计增加2.31万吨。分区域看，华北、西南增量明显，而华东区域小幅减量，其他区域小幅波动，主要原因是需求陆续恢复，但未达到产销平衡，钢厂库存出现累积；线盘方面，本周厂库小幅减少，合计减少0.24万吨。分区域来看，华东减幅最大，周环比减少1.25万吨；分省份来看，四川减量最多，减少0.96万吨；热卷方面，目前市场价格窄幅震荡，钢厂亏损情况有所加剧，钢厂发货意愿减弱，下游订单有一定程度显现，厂内库继续减少。
据Mysteel统计，建材（850107）方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方、北方周环比分别去库5.77万吨、4.26万吨、6.13万吨；从七大区域来看，七大区域除华南外均呈现去库状态。热卷方面，从三大区域来看，华东和南方分别累库0.37万吨、0.59万吨，北方周环比去库0.3万吨；从七大区域来看，七大区域除华中、西北、东北外均呈现累库状态。
据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1554.61万吨，周环比降18.29万吨，降幅1.16%。其中建材（850107）库存周环比降14.97万吨，降幅1.89%；板材库存周环比降3.32万吨，降幅0.43%。上期库存总量为1572.9万吨，周环比降1.17%。其中建材（850107）库存周环比降12.24万吨，降幅1.54%；板材库存周环比降6.32万吨，降幅0.81%。
【附件：五大品种周消费（883434）量季节性变化】
