轮胎企业成本压力不断攀升 合成橡胶下行或有限

9月11日盘中，合成橡胶期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至15255.0元。截止发稿，合成橡胶主力合约报15375.0元，跌幅3.03%。

合成橡胶期货主力跌超3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

瑞达期货：顺丁橡胶生产企业陆续降负

近期原油走强带动丁二烯出厂价上调，进一步推高顺丁胶成本，顺丁橡胶生产企业陆续降负，虽有部分生产企业陆续降负后库存窄幅下降，但月初开单后部分生产企业库存量有所增长，整体本周顺丁橡胶生产企业库存量有所增长。需求端，本周国内轮胎企业产能利用率涨跌互现，半钢轮胎检修企业复工带动产能利用率恢复性提升，但多数企业仍处于控产状态，限制整体产能利用率提升幅度；全钢轮胎个别检修企业复工，但近期原料价格连续走高，部分规格产品亏损，企业控产意愿增强，拖拽样本企业产能利用率走低。下周轮胎企业产能利用率存走低可能，原料价格持续高位运行，轮胎企业成本压力不断攀升，但轮胎成品涨价阻力依然较大，部分企业存停减产计划，将对整体产能利用率形成拖拽。

西南期货：合成橡胶短期震荡偏强

中东地缘冲突升级导致石脑油供应危机，丁二烯装置降负运行、港口库存处于低位，成本端支撑显著增强。叠加自身装置检修周期（883436），供应收紧推动合成胶价格领涨。下游轮胎企业对高价原料存在抵触，成本向下传导受阻，行业利润进一步压缩。观点：短期震荡偏强，中长期面临成本回落压力。近期受原料成本与低库存支撑价格中枢上移，关注9月下旬丁二烯装置重启及供应恢复情况。