本文首发日期丨2026/9/7
导语
进入三季度末期，前期检修地方炼厂将逐步恢复生产，主营单位在产厂家均保持当前开工负荷，进口量受各方面因素影响而表现为下降趋势。炭素、负极需求面对石油焦保持稳定采购节奏。需求平稳情况下，依旧重点关注下一步供应面预期变化对石油焦市场影响。
图1山东独立炼厂石油焦均价走势图
数据来源：卓创资讯
2026年8月份，山东独立炼厂石油焦均价2943.06元/吨，较上月涨173.51元/吨，涨幅6.26%。2026年8月31日，山东独立炼厂石油焦均价在2920元/吨，较2026年7月31日涨39元/吨，涨幅1.35%。
8月石油焦市场整体呈现“大稳小动、分化运行”的格局，价格面月初偏强后逐步调整，供需博弈贯穿全月，市场心态趋于谨慎。
供应：由紧转松。前期炼厂集中检修导致延迟焦化开工率处于低位，但自8月起，随着检修季结束，前期停产的炼厂陆续复产，当月已知有十余家炼厂有开工计划，万通、华龙、东盛、金泰、华祥新焦化、石家庄石化等相继复工，市场供应增量预期逐步兑现。港口方面，库存持续去化，以日照港（600017）为例，月末库存较上月末有所下降，市场现货流通压力有所减轻，但进口原油结构变化导致部分地炼指标好转，石油焦指标集中度提高，指标货及高硫高钒普货流通较多。
需求：刚需托底但增量有限，整体平稳。电解铝行业开工率高，对中硫焦的需求稳定，构成核心刚需；预焙阳极方面，8月采购价下调53元/吨，对焦价的成本支撑减弱。石墨电极（885781）、金属硅等下游领域需求延续疲软态势。
市场心态：炼厂层面分化明显，低硫焦挺价惜售意愿较强，中高硫焦为加快出货多灵活让利成交；下游炭素、电解铝企业维持刚需按需补库，市场观望情绪浓厚，实单成交多以短期小单为主。
图2山东独立炼厂石油焦月度产量对比图
数据来源：卓创资讯
2026年8月份山东独立炼厂石油焦产量为56.6万吨，环比增加22.46%，同比增加3.98%。环比增加的主要原因是多数炼厂复产所致。2026年1-8月份山东独立炼厂石油焦产量为505.41万吨，同比增加62.98万吨，增幅14.24%。
石油焦产量指炼厂炼油焦化装置生产石油焦总量。卓创资讯（301299）监测山东独立炼厂石油焦产量数据，样本选取山东省30余家石油焦生产企业，样本企业产能占山东总产能的90%，石油焦产量数据更新周期（883436）为月度。
图32022-2026年全国石油焦产量对比图
数据来源：卓创资讯
2026年8月石油焦产量233.18万吨，环比增加16.4%，同比去年同期下降3.63%，产量环比增加主要原因是前期检修炼厂集中复产所致。
受到霍尔木兹海峡局势的发展影响，低价资源正面临极大的供应中断风险，山东独立炼厂当下正依赖于前期的港口及厂区库存保障生产。从其他替代原料看，俄罗斯原油是最大的替代选择，但9、10月俄罗斯船货遭遇抢买，同时贴水上涨显著，而海洋油及进口燃料油补充有限，个别炼厂可能选择南美、西非等常规油种补充。
未来，短期而言，9月、10月山东独立炼厂原料供应变得紧俏，对应原油的贴水也会上涨，生产利润面临收缩压力。综合影响下，预计未来山东独立炼厂开工负荷在利润收窄及原料供应不足困境中面临下行压力。当前国产石油焦供应方面，清沂山、海右、汇丰、中海外、锦源、金诚、友泰等炼厂处于长期停工状态。未来，9月份，巨久、鑫岳、昌邑、海化、扬子、天弘计划开工。进口量供应方面，9月份石油焦进口量呈现下降趋势。综合来看，三季度末开期，石油焦供应量或逐步收紧。
