摘要今日为周六(9月12日)，市场处于休市状态。回顾周五(9月11日)现货黄金的走势，其收盘价格稳定在4347.98美元左右，实现0.71%的涨幅。当日开盘价定格在4316.30美元/盎司，盘中价格波动显著，最高一度冲至4402.21美元/盎司，最低则探至4292.97美元/盎司。
今日为周六(9月12日)，市场处于休市状态。回顾周五(9月11日)现货黄金的走势，其收盘价格稳定在4347.98美元左右，实现0.71%的涨幅。当日开盘价定格在4316.30美元/盎司，盘中价格波动显著，最高一度冲至4402.21美元/盎司，最低则探至4292.97美元/盎司。
【要闻速递】
当前市场已经将美联储9月加息25个基点的概率定价至90%附近，高盛（GS）、道明证券等头部机构也相继调整预期，将“按兵不动”的预测改为加息落地，但即便如此，黄金市场仍大概率将此次单次加息视为“利空出尽”，而非新一轮下行周期（883436）的起点。
首先，本次加息预期已经被市场充分提前消化。在8月CPI数据公布前，市场已经基于偏强的就业数据、油价上涨带来的通胀压力，提前完成对加息的定价，美债收益率上行、金价从高位小幅回调的过程，本身就是利空逐步释放的过程。等到加息真正落地，市场不存在超预期的新利空，反而会因为不确定性彻底消除，触发前期空头平仓、逢低买盘入场的修复行情，这正是典型的“靴子落地”逻辑。
其次，市场交易的核心是“单次加息”而非“连续紧缩”。当前定价的25个基点是美联储最小常规加息步长，多数机构将其视为本轮紧缩的“最后一加”，甚至已经开始讨论后续暂停加息甚至转向宽松的可能性，这与2022年连续激进加息的语境完全不同，对黄金的压制力度也天差地别。
更重要的是，黄金的定价逻辑早已不再单一锚定短端政策利率。当前全球央行持续以历史高位水平增持黄金，中东地缘冲突带来的避险需求、美国财政赤字扩大引发的美元信用隐忧，都为黄金提供了坚实的中长期支撑。即便加息推动短端名义利率小幅上行，通胀预期走高带来的实际利率下行，反而会降低持有黄金的机会成本，进一步强化黄金的抗通胀属性。从近期盘面来看，金价在4300美元/盎司附近的强支撑已经得到验证，即便短期因加息出现小幅波动，中期来看，此次利空落地反而可能成为黄金重拾升势的契机。
【最新现货黄金行情解析】
从4小时图来看，黄金昨日跌破4340后，最低下探至4350附近区域便迅速反抽，目前已重回4390附近。短线MACD在零轴下方重新形成金叉，意味着反弹动能有所恢复，然而大级别的下降趋势并未扭转。上方需首要关注4395—4401的均线压力，更为关键的是处于下降趋势线附近的4420，只要4420未能有效突破，当前这轮上涨仍被界定为下跌后的反弹，而非反转。下方则持续留意4380、4366—4355，若再次失守4355，便要提防价格重新测试4340甚至4285。基本面方面，美国8月CPI环比上涨0.4%、同比为3.4%，核心CPI环比上涨0.3%，高于此前0.2%的市场预期，核心同比则降至2.4%，整体通胀未见明显降温，尤其是核心月率略显偏热，使得市场对美联储政策的预期更为谨慎。
