摘要继上期能源（850101）紧急上调原油期货风控参数后，上海期货交易所紧随其后“出手”。9月11日，上期所发布上期发〔2026〕316号通知，宣布自9月14日收盘结算时起，燃料油期货FU2610、FU2611合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例同步大幅上调。
继上期能源（850101）紧急上调原油期货风控参数后，上海期货交易所紧随其后“出手”。9月11日，上期所发布上期发〔2026〕316号通知，宣布自9月14日收盘结算时起，燃料油期货FU2610、FU2611合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例同步大幅上调。
具体调整如下：
燃料油期货FU2610、FU2611合约的涨跌停板幅度为16%，套保持仓交易保证金比例为17%，一般持仓交易保证金比例为18%。
如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十三条规定情况，则在上述涨跌停板幅度、交易保证金比例基础上调整。
值得注意的是，上期所在同日发布另一份通知(上期发〔2026〕318号)，对燃料油期货的交易限额也作出限制：
自2026年9月15日(即9月14日夜盘)交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在燃料油期货相关合约的交易限额调整如下：
燃料油期货FU2610、FU2611合约的日内开仓交易的最大数量为3000手。
实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。
此次燃料油期货风控调整的背景，与原油如出一辙。
SC原油历史性突破900元大关。9月14日，SC原油主力合约盘中一度触及910元/桶，为2018年上市以来首次站上900元，涨幅超过11%。
燃料油作为原油下游品种，同步跟涨。燃料油是原油直接下游产品，其价格与原油高度联动。在中东供应风险持续发酵的背景下，燃料油期货同样面临剧烈波动风险，交易所此时出手，意在提前防范极端行情下的市场风险。
能化板块整体风控升级。从原油到低硫燃料油，再到燃料油，交易所对能化板块的风控措施呈现“全面覆盖、同步升级”的态势，体现出监管层对当前市场波动加剧的高度警惕。
调整意味着什么？
1、资金占用大幅增加。一般持仓保证金比例上调至18%，交易者开仓所需资金显著增加，杠杆倍数被压缩，有助于降低市场整体杠杆水平。
2、波动空间扩大。涨跌停板幅度上调至16%，单日价格波动上限被大幅放宽。这一方面为市场提供了更充分的定价空间，另一方面也意味着极端行情下的日内波动风险显著上升。
3、套保与投机差异化监管。套保持仓保证金比例(17%)低于一般持仓(18%)，体现了交易所对实体企业套期保值需求的支持，同时抑制过度投机。
