近期，国内高温煤焦油价格连续两个月上行。9月10日当周价格出现大幅跳涨，山西地区周度成交价格上涨至6810元(吨价，下同)，环比上涨1890元，涨幅38.41%，创历史新高。
“近期高温煤焦油供应始终维持低位，下游产品新单价格大幅上涨，叠加临近十一假期备货，场内买盘情绪十分积极，公开拍卖的现货成交，带动场外现货商谈价格跟涨，预计短期内高温煤焦油市场仍将保持高位坚挺态势。”隆众资讯分析师刘明佳表示。
供应持续收紧
“5月以来，受山西主产区相关因素影响，焦炭供应偏紧、价格上行，焦化企业利润被严重挤压，多数陷入亏损和减产。高温煤焦油作为炼焦(焦化)的副产品，市场供应量也随之收缩。”卓创资讯（301299）分析师刘宵说。
隆众资讯数据显示，截至9月10日，全国平均吨焦盈利-86元，在焦化企业尚未实现扭亏为盈、焦煤资源无明显增加的背景下，焦化商品煤焦油供应或将继续收紧，高温煤焦油产量短期难以提升。
“截至9月10日，焦企产能利用率65.01%，较9月初下跌0.01个百分点。虽然焦企利润有所修复，但是整体开工率依旧维持前期限产力度，高温煤焦油供应量暂难增加。”刘明佳分析说。
受炼焦原料货源结构性偏紧影响，部分焦化企业产出的煤焦油优先供给自家配套装置，对外流通销售的商品货源收缩；叠加采购成本抬升，部分焦化企业自主限产增加，行业整体产量波动空间有限，高温煤焦油市场流通量依旧维持低位。
刚需托底价格
“原料成本上涨后，下游工厂资金压力加大，部分工厂存有一定降价意愿，但暂未落地，因此开工率暂时维稳，对煤焦油形成稳定刚需支撑。”刘明佳说。
炭黑（884051）复产为需求带来增量。近期，山东金能科技（603113）股份有限公司、宁夏宝丰能源（600989）集团股份有限公司等检修装置恢复生产，带动炭黑（884051）样本企业开工率涨至66.44%。
同时，受高成本挤压利润、部分煤焦油深加工装置检修等影响，局部需求略有下降。河南利源煤焦集团有限公司、山东黑猫炭黑（884051）有限公司嘉祥基地等企业部分深加工装置停车检修，周度开工率降至56.07%。
“深加工企业开工率小幅下降，炭黑（884051）企业开工率小幅增加，整体需求量并无明显变动，预计短期内下游开工率难有明显下降，刚需依旧强劲。”刘明佳说。
“今年深加工企业及炭黑（884051）企业均存在一定扩能计划，随着新增产能陆续投放，对高温煤焦油的需求呈现增势，将进一步加剧原料供应紧张局面。”刘宵说。
竞拍连破纪录
公开竞拍市场成为本轮行情风向标，多场企业竞拍接连突破历史高点，拉动场外现货报价同步上行。
9月8日，内蒙古广聚新材料有限责任公司高温煤焦油总拍卖量达3290吨，成交价区间为5910～6150元，单场涨幅创新高，点燃市场看涨情绪。9月9日，山西鹏飞集团有限公司高温煤焦油拍卖成交价格为6810元，单次上调1910元，刷新主产区竞拍纪录。9月10日，山东钢铁（600022）股份有限公司莱芜分公司高温煤焦油拍卖量为1000吨，最终成交价格为6720元，创出该厂拍卖历史新高。
原料成本快速抬升沿着产业链向下传导，下游煤沥青、工业萘、炭黑（884051）报价同步走高，部分品类报价创出阶段新高。据隆众资讯数据，9月10日当周，煤沥青部分企业新单报盘至8500元，但实际成交暂未落地，供需博弈加剧；工业萘市场破位上行，山东市场周度价格7650元，单周上涨达1250元，周度涨幅创历史高位。
“9月上旬，炭黑（884051）价格呈现持续宽幅上涨趋势，并创造历史新高、单周涨幅历史新高的纪录。截至9月11日，山东炭黑（884051）N330价格运行区间在11500～12000元，均价较9月初上涨3650元左右，涨幅为45%，新单价格维持跟涨趋势。”刘宵说。
“下游产品新单价格均大幅度上涨，深加工企业利润依旧较好，叠加十一节前备货，场内煤焦油买盘情绪十分积极，推动煤焦油价格持续大幅度上涨。”刘明佳说。
