【异动】乙二醇一看多商品期权合约大涨146%

9月16日9点16分，乙二醇上涨5.24%，乙二醇2610购6200期权大涨146.48%，价格从35.5涨至最新价87.5。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：地缘局势紧张 + 低库存 + 基差维持在1000元

1. 地缘局势紧张，伊朗革命卫队称“霍尔木兹海峡已被封锁，并继续处于伊方智能管控之下”，船舶追踪显示上周末单日通行量降至个位数，较此前每日约14艘的平均水平明显下降；当前每日经海峡流出的石油约800万桶，低于美伊冲突前的约1500万桶，且部分乙二醇装载船无法顺利驶出，市场显著上调中东船货运输受阻和供应中断的风险溢价。

2. 低库存，华东主港乙二醇库存约11.8万吨，环比下降0.2万吨，上海、常熟及南通库存下降0.4万吨至0.8万吨，太仓库存下降0.3万吨至2.9万吨，整体仍处于历史低位。与此同时，张家港、太仓主流库区日均发货约2400吨和4000吨，现货可流通资源有限，低库存放大了地缘及进口扰动对价格的冲击。

3. 现货涨价，低库存叠加供应担忧，使乙二醇市场基差维持在1000元/吨以上，10—1月差扩大至805元/吨，显示近月现货供应明显偏紧。9月15日华东主流现货价报7092元/吨，较前一日上涨172元；华南主流价7050元/吨，上涨150元，现货强势进一步带动近月合约走高。

期权实战案例

乙二醇看涨期权大涨，少量权利金能对冲现货涨价吗？

9月16日9点16分，乙二醇上涨5.24%，乙二醇2610购6200期权从35.5涨至87.5元/吨，涨幅146.48%。小李是一家化工（850102）厂采购员，预计需要100吨乙二醇，担心价格上涨，便买入10手看涨期权（合约乘数10吨/手）。权利金=10×35.5×10=3550元。若按最新价87.5元/吨卖出，期权市值=10×87.5×10=8750元，浮盈5200元，收益率146.48%。若乙二醇不涨，最多损失已付权利金3550元；若上涨，期权收益可部分抵消现货采购成本。实际交易还需关注行情、流动性、手续费及到期风险，切勿盲目追高。

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