今年9月，由上期所举办的2026年上期“强源助企”产融服务中心期货衍生业务培训在上海国家会计学院举行。本次培训分两期开展，覆盖50余家上期“强源助企”产融服务中心和6家会计师事务所。参与培训的有企业财务和期货业务骨干，累计百余人。
期货日报记者注意到，此次培训充分吸收了去年两期参训学员的反馈意见，对课程体系进行了进一步优化。在强化上期所核心业务介绍的基础上，增加了最新交易指令方案的宣贯，并围绕企业套期保值、套期会计等实务问题开展专题研讨，进一步帮助产业客户提升期现管理能力和风险管理水平。
套期保值：
不止于交易，更要融入经营
对大宗商品产业企业而言，价格风险贯穿采购、生产和销售全链条。杭州热联集团股份有限公司高级副总裁劳洪波表示，近年来，在市场环境影响下，部分企业加工利润变薄、抗风险能力减弱，对稳定采购成本、加工利润和经营预期的需求更加迫切。随着风险管理正在从企业经营的“可选项”变成“必选项”，期货衍生品不再是单一的交易工具，而应当逐步融入企业采购、生产、销售等经营环节。
企业要把衍生品真正融入经营管理，还需要具备相应的专业能力。参会嘉宾认为，期货衍生品市场是企业管理经济活动风险不可或缺的市场，但若运用不当，也可能造成甚至放大额外风险。因此，企业需要熟悉市场规则，提高对期货交易风险的识别和应对能力，并提升运用期货进行风险管理的专业水平。
在劳洪波看来，衍生品服务实体经济的根本，在于让金融工具回归“稳定器”的初心。对实体企业而言，参与期货衍生品市场的主要目的是“管风险、保利润”，而不是“猜涨跌、赚快钱”。企业应将期货衍生品视为“价格保险”，专注于生产经营、稳定经营预期。产业服务商则可以将衍生品能力转化为可复制的服务产品，通过产业链协同，放大风险管理价值。
套期会计：
破解实际应用难题，反映风险管理实质
当套保嵌入企业经营体系后，如何让套保效果在财务报表中得到合理反映，是企业面临的重要问题。据悉，此次培训特别设置了“套期会计与审计协同”专题研讨环节。各家产融服务中心财务、6家会计师事务所审计人员就套期会计难点进行了面对面探讨。
上期所一级专家毕鹏表示，参与套保有助于降低企业经营指标波动，但如果套期损益未能通过规范的套期会计进行处理，期货端的浮盈、浮亏可能会直接计入当期损益，或造成企业利润“过山车”的现象，甚至影响其资本市场估值。
据安永华明会计师事务所专业业务高级经理朱佳梅介绍，套期会计主要分为公允价值套期、现金流量套期和境外经营净投资套期。其中，公允价值套期可用于管理存货等资产公允价值变动风险，现金流量套期则可用于管理预期采购、预期销售等未来现金流量风险。
朱佳梅表示，实施套期会计同样存在较为严格的条件，要求企业付出一定的会计核算成本，建立完善的内部控制制度，以及在套期开始时明确套期关系，并持续进行有效性评估等。套期会计准则严苛的适用条件也有效避免了部分企业在事后编制财务报表时，通过套期会计准则操纵利润及非经常性损益的可能性。
毕鹏表示，当前企业在套期会计应用中主要面临两大现实难题：一方面，产业企业普遍存在原材料滚动采购、多批次混库和动态领用等情况，与公允价值套期严格“一一对应”的要求存在冲突，容易出现损益无法有效匹配、成本核算割裂等问题。另一方面，长周期（883436）滚动采购又使现金流量套期面临其他综合收益沉淀的问题，套期项目终止、重启以及相关损益转出时点较难处理。
对此，毕鹏表示，破局需要打破“一一对应”桎梏，可探索建立适应产业企业实际业务模式的动态风险敞口管理机制。例如，针对公允价值套期，将具有相同风险特征的多批次存货、滚动预期采购等归集为“风险池”，以一组套期工具整体对应“风险池”，形成“池对池”的套期关系，在满足风险特征一致、数据可追溯等条件下，提高套期会计与产业实际的匹配程度。同时，可在数据支撑、事前约定和审计备案等基础上，探索更加符合企业实际的套期有效性评估方式。“为此，企业应加强套期会计应用的制度、流程和信息系统建设，深化业财融合，积极创造条件应用套期会计。”他说。
“强源助企”：
贴近市场需求，丰富交易指令
今年，上期所进一步丰富交易指令体系，市价指令已于7月6日正式上线，套利指令于8月24日正式上线。目前，市价指令覆盖上期所及上期能源（850101）全部期货、期权品种；套利指令在铜、黄金、螺纹钢、天然橡胶及原油期货上使用。
培训期间，上期所相关人员介绍了最新推出的市价指令、套利指令业务，以及套期保值管理事项。在套期保值管理方面，重点介绍了持仓限额制度、套期保值交易管理制度以及套保额度申请要点。
据了解，本次培训是落实2026年上期所产业服务工作的重要举措之一，也是上期“强源助企”产融服务中心立足载体定位、深度服务现代化产业体系建设、持续提升产业链供应链韧性的关键实践。截至目前，上期“强源助企”产融服务中心合作主体已稳步扩容至142家，包含97家产业类龙头企业、45家产融服务类龙头企业，产业服务覆盖面与协同辐射力持续扩大。下一步，上期所将继续依托“强源助企”产融服务中心，帮助更多产业客户提升期现结合和风险管理能力，让期货工具更好地服务企业经营。
