【现货】
现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙5700元/吨；广西5800元/吨；宁夏5600元/吨；贵州5750元/吨。
【期货】
截止9月16日收盘，锰硅主力合约+0.03%（+2），收于5794元/吨。
【成本】
内蒙即期成本6030元/吨，广西即期生产成本6391元/吨，内蒙即期生产利润-330元/吨。
【锰矿】
锰矿现货震荡偏弱运行，短期依旧受锰硅情绪影响。天津港（600717）半碳酸成交33.7元/吨度左右，澳矿主流成交价39元/吨度左右，加蓬矿主流成交价39.2元/吨度左右。本期南非锰矿全球发运总量39.57万吨，较上周环比下降11.75%；澳大利亚发运总量18.17万吨，较上周环比上升12.05%；加蓬发运总量28.99万吨，较上周环比上升166.92%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿36.35万吨，较上周环比上升3%；澳大利亚锰13.48万吨，较上周环比上升100%；加蓬锰矿10.22万吨，较上周环比下降36.08%。截至9月10日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为101.01万吨，南非到中国的海漂量为40.85万吨；澳大利亚到中国的海漂量为20.53万吨；加蓬到中国的海漂量为20.79万吨。
库存方面，截至9月11日，中国锰矿总库存624.3万吨，环比+10.2万吨，其中天津港（600717）锰矿库存531.6万吨，环比+2万吨。钦州港库79.6万吨，环比+0.1万吨。
【供给】
Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率33.27%，较上周增0.48%；日均产量25600吨，增695吨。周产179200吨，环比上周增2.79%；
【需求】
五大钢种硅锰周需求（70%）110748吨，环比上周增0.19%；本期247家日均铁水产量236.29万吨，环比-0.53万吨；高炉开工率83.12%，环比+0.48%；高炉炼铁产能利用率88.73%，环比-0.2%；钢厂盈利率7.79%，环比-22.51%。
【观点】
昨日锰硅主力合约小幅反弹，主因山西临汾、吕梁多座煤矿因月度、季度甚至年度生产任务完成而停产，且省内安监安监形势依旧严峻。焦煤复产年底前或较难完成，焦煤近端现实依旧偏强。基本面来看，供应端，上周锰硅产量环比继续抬升，内蒙、宁夏、广西均有所复产。化工（850102）焦成本上涨下产区即期利润下滑，北方短期复产意愿下滑，南方生产积极性不足。需求端，钢厂盈利率转差，焦炭第五轮提涨落地后，钢厂利润承压后减产检修增多,炼钢需求存转弱预期。成本方面，锰矿库存维持高位，港口现货因低价货源减少价格有所回暖，但锰硅自身供需掣肘锰矿价格反弹高度，供需宽松格局维持。焦煤价格高位震荡，山西复产不及预期，蒙煤通关维持低位，供应紧缺现状暂未明显缓解，现实锰硅成本端支撑较强。综合来看，锰硅供需宽松格局维持，成本端支撑偏强，但考虑到远月煤矿复产及钢厂负反馈预期，短期盘面料底部震荡运行，上方高度受限，关注煤炭（850105）价格变化，11合约运行区间5600-6000。
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