一、行情回顾
昨日(9月17日)，玉米（885811）期货主力合约报收于2192元/吨，小幅下跌1.08%。
二、基本面汇总
海关总署9月18日公布的最新数据显示，中国8月玉米（885811）及玉米（885811）粉进口量为32万吨，同比增加784.0%，1-8月玉米（885811）及玉米（885811）粉累计进口量为168万吨，同比增加91.1%。
阿根廷农业部报告显示，2026年第36周阿根廷农户预售新季玉米（885811）的步伐放慢。截至2026年9月9日，阿根廷农户预售648万吨2026/27年度玉米（885811），比一周前高出29万吨，去年同期363万吨。上周销售170万吨。阿根廷农户销售4,220万吨2025/26年度玉米（885811），比一周前高出175万吨，去年同期2,733万吨。上周销售187万吨。
国际谷物理事会(IGC)最新月报显示，预计2026/27年度全球玉米（885811）产量将同比上一年度减少400万吨至13.01亿吨。
三、机构观点
五矿期货：供应方面，华北地区新季玉米（885811）陆续上市，迎来集中供应压力；需求方面，饲料端刚需仍在，但主动补库意愿不足，深加工开机和采购偏弱；库存方面，港口和加工企业原料库存有所下降，当前去库更多是企业主动降库存，而不是终端需求旺盛带来的被动去库；利润方面，生猪养殖（884275）持续亏损，生猪饲料利润偏低，深加工利润承压甚至亏损，下游承接力度有限，企业更多选择观望为主。新粮集中上市供应放量，后市或震荡寻底。
中原期货：外盘美玉米（885811）受报告利多、新季产量下调及库销比下降支撑，重心有所抬升，但国内东北产区与港口现货偏弱，华北上量减少后现货逐步企稳，小麦偏强并带动东北与华北价差收窄，多空因素交织；不过9月底新粮仍将大量上市，供应压力尚未兑现完毕。前期市场预期华北上量减少后玉米（885811）短期企稳、11月合约可能反弹，但9月17日盘面放量增仓收低，实际走势已突破原企稳反弹预测区间，原低多思路需谨慎。
