据Mysteel对国内主要油厂调查数据显示：2026年第37周，全国主要油厂大豆（885810）库存上升，豆粕库存下降，其中大豆（885810）库存832.19万吨，较上周增加30.09万吨，增幅3.75%，同比去年增加98.99万吨，增幅13.50%；豆粕库存110.99万吨，较上周减少2.62万吨，减幅2.31%，同比去年减少5.45万吨，减幅4.68%。
数据来源：Mysteel瑞达期货（002961）研究院
从大豆（885810）的库存来看，继续保持增长的态势，显示近期的到港量依然偏高。短期油厂的开机率预计继续维持高位，导致油厂豆粕库存持续偏高，油厂催提积极，但下游提货节奏偏慢，临近双节假期，下游饲料企业刚需补货，对高价豆粕现货补库积极性一般。从豆粕库存来看，虽然豆粕库存有所回落，不过总体依然处在相对高位。
从大豆（885810）采购的节奏来看，截至上周三，国内11月进口采购不足60%，12-1月的采购量不足10%，远期的采购节奏偏慢。从进口利润来看，近期进口巴西豆的进口压榨利润持续为负值，且有进一步扩大的趋势，不利于远期的进口恢复。不过需要注意的是，中美本周将进行会晤，讨论中美税务的问题，如果对美豆的关税有下调的可能，或会进一步促进美豆的进口。关注会议进一步的指引。
从当前的情况来看，短期的供应压力依然偏大，大豆（885810）累库，油厂开机率偏高，下游饲料厂备货积极性有限，均使得豆粕的库存偏高。不过从远期来看，大豆（885810）的进口有所下滑，加上进口利润不佳，也限制油厂的大豆（885810）采购。不过后期需关注中美最新的贸易进程，如果税率有所下调，或会提振远期的进口预期。
市场有风险，投资需谨慎！
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