玉米（885811）现货延续弱势，华北产区涨跌互现，东北产区与南北方港口稳中有跌，玉米（885811）期价继续震荡反弹，各合约小幅收涨。对于玉米（885811）而言，由于外盘持续震荡运行，市场继续回归国内供需基本面，而新粮上市带来的供应压力带动产区特别是华北产区现货持续弱势，继而拖累盘面期价。在这种情势下，需要留意内外两个方面，考虑到USDA下调新作产量及其期末库存，而俄乌冲突和美伊冲突仍在持续，这意味着外盘美玉米（885811）仍有望维持强势，这将抑制内盘期价回落空间；国内则相对复杂，更多是新作上市压力与中下游需求之间的博弈，其中华北产区重点关注小麦价格走势，南方销区关注港口库存和下游补库积极性。
淀粉现货稳中有跌，东北局部地区报价下调30-50元不等，淀粉期价跟随玉米（885811）走势，淀粉-玉米（885811）价差变动不大。对于淀粉而言，近期淀粉-玉米（885811）价差震荡偏弱，主要源于行业库存依然高企，而华北-东北玉米（885811）价差持续大幅收窄。但考虑到原料成本端存在较大变数，且盘面生产已经亏损，淀粉-玉米（885811）价差继续收窄空间或有限，淀粉单边或跟随原料玉米（885811）走势。综上所述，我们维持中性观点，不建议追空，等待新作上市释放后的反弹做多机会。
