【品种策略】白糖：09月24日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	巴西收割延迟、甘蔗含糖量下降令全球供应过剩预期大幅下调，但国内旧榨季供应充足、仓单高企，库存压力与国际供需改善形成博弈。
南华期货（603093）	震荡	节前情绪回暖推动郑糖技术性反弹，但库存同比大增、榨季增产预期及加工利润低迷，基本面利多不足，上行空间有限。
兴业期货	偏多	利空已基本消化，期价跌至糖厂成本区间获支撑；厄尔尼诺及能源（850101）替代推动海外、巴西减产预期增强。
正信期货研究院	震荡	国际供需预期由过剩转短缺、巴西提高乙醇掺混比例支撑糖价；但国内产量增加、销糖率下降，供应过剩压制价格，关注天气指引。
混沌天成研究	震荡	外糖受巴西乙醇涨价支撑反弹，但国内增产、高库存及需求疲弱压制上行；低估值和成本支撑限制下跌，预计底部震荡。
申银万国	震荡	外盘受减产预期及巴西制糖比偏低提振，但国内高库存、新榨季增产压制，进口利润收窄，郑糖短期跟随外盘。