【观点】正信期货：山西推进煤炭复产，焦煤焦炭预计偏弱运行

山西推进煤炭（850105）复产，焦煤焦炭预计偏弱运行

焦炭方面，现货价格暂稳，炼焦煤价格不断走弱，焦企盈利继续改善，开工率多有提升。需求端，铁水尚在高位，原料刚需仍有支撑，但钢厂亏损加剧，检修陆续增加，对原料后续需求力度或减弱。焦煤方面，稳产保供信号释放后，山西长治沁源地区煤矿复产进度加快，但部分地区仍有因安全隐患新增停产的煤矿，供应偏紧格局改善有限；蒙煤甘其毛都口岸日通车数仍维持低位，中秋节期间中蒙边境口岸闭关1日，国庆节将闭关7日。需求方面，下游补库意愿有限，多维持按需采购，中间环节谨慎观望，煤矿连续降价后部分成交仍一般，现货价格有继续走弱预期。综合来看，稳产保供信号释放后，炼焦煤供应端预期发生反转，产量回升预期增强；需求端节前下游补库需求不及预期，现货成交氛围偏弱，节后阶段性补库告一段落后，需求支撑力度恐进一步走弱。单边以逢高做空为主。