【观点】申银万国：集运欧线节后运价企稳预期升温

集运欧线：上周四EC2611上涨5.11%。随着国庆假期临近，常规季节性淡季接近尾声，10月中下旬的提涨预期和落地情况或成为市场主要驱动。周二马士基新开第42周舱位，上海至鹿特丹大柜报价3100美元，持平于第40周和第41周报价；同时，马士基公布10月19日起的宣涨函，大柜宣涨至4000美元。马士基基本延续去年策略，节后运价企稳预期升温。按马士基报价测算，10合约已转为升水，以计价节后运价上涨。目前来看，10合约或逐渐转向交割估值逻辑，11合约弹性更大，关注10月中下旬宣涨的实际落地程度与预期之差。