【观点】广州期货：镍铁减产支撑成本，不锈钢供需压力犹存

印尼方面，据9月22日钢联资讯消息，由于干旱天气影响园区设备用水及生活用水，莫罗瓦利工业（IMIP）园区部分镍铁冶炼厂被迫实施阶段性减产措施，持续约半个月，预计镍铁实物量减少约6—7万吨。相对于8月中国向印尼镍铁进口量93万实物吨、9月24日镍铁港口库存53.6万实物吨来说，减产量级有限，因此对镍铁价格可能主要起到阶段性支撑作用。镍铁方面，镍铁价格在1040—1050元/镍附近止跌企稳，虽有贸易商报价试探性上调，但成交未同步跟进。铬铁方面，现货市场主流价格继续处于7800—7850元/50基吨。需求方面，“金九”传统旺季预期并未显现，节前现货成交边际改善，但未形成放量规模。供应方面，据51不锈钢资讯，华东Z钢厂计划于中秋国庆期间停机检修16天，预计影响300系产量4万吨左右，后续关注钢厂自律控产降库存倡议执行情况。综合而言，印尼镍铁减产助力镍铁价格止跌企稳，但不锈钢供需压力犹存、库存消化缓慢，短期价格可能上下空间皆有限。关注印尼政策变化、宏观扰动及下游补库情况，主力合约主要运行区间参考13400—14100元/吨。