【异动】碳酸锂一看空商品期权合约大涨114%

9月28日10点52分，碳酸锂下跌5.15%，碳酸锂2611沽110000期权大涨114.29%，价格从700.0涨至最新价1500。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：供应改善、远期增产 + 远期需求担忧 + 补库结束、现货走弱

1、供应改善、远期增产，据《价格周报》9月25日报道，澳大利亚Bald Hill矿山、Ngungaju选厂已重启，Finniss矿山推进顺利；据创元期货、中信期货9月26日分析，8月津巴布韦锂精矿进口量7.4万吨，环比大增244%，矿端供应实际改善、碳酸锂产量持续增长，远期供给宽松预期压制价格。

2、远期需求担忧，据中信期货9月26日分析，尽管9月电池企业排产环比提升、传统旺季支撑现实需求，但汽车内销、储能（885921）新增装机同比回落，市场担忧远期需求增速放缓；据南华期货（603093）9月28日分析，海外户储需求边际走弱，国内储能（885921）处于政策衔接空档期，看多预期进一步回落。

3、补库结束、现货走弱，据创元期货9月26日分析，下游节前补库进入尾声，市场交易重心重新转向远期需求担忧；据南华期货（603093）9月28日分析，只要现货维持宽松，弱预期便会反复发酵，价格存在向边际成本回归的可能。9月24日电池级碳酸锂报价13.4万元/吨，较9月初跌近15%，期货主力单日跌4.79%。

期权实战案例

碳酸锂大跌后，买入看跌期权能护住库存吗？

小李是一家电池材料商，持有10吨碳酸锂，担心价格下跌。9月28日10:52，碳酸锂下跌5.15%，碳酸锂2611沽110000期权从700元涨至1500元，涨幅114.29%。他买入10手，合约乘数1吨/手，权利金=1500×10×1=15000元，对应执行价名义价值110000×10=1100000元。若到期现货跌至100000元/吨，期权内在价值=(110000-100000)×10=100000元，扣除权利金后净收益85000元，可部分弥补现货跌价损失。若价格上涨，最多损失15000元权利金。期权能提供保护，但买入前应评估波动、到期日与资金风险。

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