【观点】光大期货：沪镍基本面表现偏弱，警惕供应风险

隔夜LME镍跌1.35%报16165美元/吨，沪镍跌0.48%报123140元/吨。库存方面，LME库存减少24吨至284922吨，SHFE仓单减少337吨至92181吨。升贴水来看，LME 0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持50元/吨。基本面来看，镍矿价格、升水及硫磺价格环比走弱，而受气候、电力等压力，产业链环节或存在部分减产情况。政策面基准价格调整实际影响并不大，主要是对基准价格的偏离进行修正，而配额压力或逐渐凸显，理论成本支撑仍或下移，基本面表现偏弱，但短期需要关注宏观情绪影响，警惕气候及电力问题导致的供应风险。