【观点】申银万国：乙二醇低库存支撑，价格高位震荡

乙二醇：夜盘主力合约上涨0.05%。现货价格震荡，市场商谈偏淡。本周现货基差在10合约升水950-980元/吨，商谈6725-6755元/吨；10月下期货基差在10合约升水370-380元/吨，商谈6145-6155元/吨。装置重启和停车互现，负荷继续上升。据CCF，截至9月24日，乙二醇综合开工率为78.67（+1.83）%，其中油制开工率为75.36（-1.65）%，合成气制开工率为84.85（+8.32）%。据CCF，截至9月28日，乙二醇华东主港库存为12.0（-1.4）万吨，库存延续低位震荡。综合来看，乙二醇国内装置重启提负，供应持续震荡回升，而进口短期内难有明显改善；下游因效益问题开工持续下降，导致需求表现一般。乙二醇供应紧张的局面趋于边际缓解，但是低库存对价格仍存在强支撑，行情将维持近强远弱的格局。当前中东局势存在较大不确定性，预计价格高位震荡为主。关注中东局势演变和上下游装置动态。