【品种策略】铝：09月29日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货（603093）	震荡	铝锭社会库存低位、华东升贴水走强提供支撑，但出库下降、厂内库存增加，叠加外盘回落和节前减仓，价格维持区间整理
正信期货研究院	偏多	国内外库存持续去化，现货升水抬升、节前补库增强，海外供应偏紧且有逼仓风险，但加息及地缘不确定性限制涨幅
光大期货	震荡	氧化铝减产未兑现且港口库存回补，基本面承压；但电解铝受去库、旺季备货及新疆发运紧张支撑，节前资金趋谨慎。
申银万国	震荡	美联储加息预期升温、海外供给缺口收窄压制上方；国内旺季、内外库存去库、供应弹性受限及高升水支撑下方。
混沌天成研究	偏空	国内需求偏弱、周度表需环比下降，电解铝供应持续释放且氧化铝环节过剩累库；全球流动性收紧预期压制需求，成本抬升难改供应压力，铝价逢高试空。